Por que o bitcoin perdeu os US$ 75.000 em novembro de 2026

Quanto o bitcoin caiu em novembro de 2026?

O bitcoin, a maior criptomoeda, ficou abaixo da marca redonda de US$ 75.000 na sexta-feira, 6 de novembro de 2026, pela primeira vez abaixo desse nível desde agosto, segundo a Dow Jones Newswires ^[3]. Ele havia caído cerca de 5% na quinta-feira, 5 de novembro, enquanto as ações de tecnologia dos EUA sofriam fortes vendas naquela semana ^[3]; o Decrypt data de 5 de novembro uma queda de 5,5% do Nasdaq Composite ^[5]. Na segunda-feira, 9 de novembro, era negociado em torno de US$ 74.162 ^[3].

A queda se aprofundou no fim da semana. Na quinta-feira, 12 de novembro, o bitcoin chegou a cerca de US$ 71.200, o menor nível em quase 12 semanas, e recuava 3,4%, para cerca de US$ 71.600, quando o The Block publicou sua reportagem ^[4]. Ethereum, Solana e XRP também caíram mais de 3,5% nas mesmas 24 horas ^[4]. Mais de US$ 750 milhões em posições alavancadas de cripto foram liquidados no período, dos quais mais de US$ 634 milhões eram apostas na alta, segundo dados da CoinGlass citados pelo The Block ^[4]. Uma liquidação é o encerramento forçado de uma posição financiada com empréstimo quando a garantia do operador se esgota.

Esses números são retratos de momento. O bitcoin é negociado o tempo todo em muitas corretoras, por isso um preço citado sem horário e fonte pode estar errado em minutos. Este guia apresenta cada número com data e fonte, e nenhum deles é uma previsão.

Para entender o básico de como o bitcoin funciona, como novas moedas são criadas e por que sua oferta é limitada, consulte o guia "O que é bitcoin?" neste site.

O que são as saídas dos ETFs de bitcoin e qual foi o tamanho delas?

Um ETF de bitcoin à vista (fundo negociado em bolsa) é um fundo listado em bolsa de valores que detém o próprio bitcoin, permitindo que investidores se exponham a ele por meio de uma conta comum em corretora. A Securities and Exchange Commission (SEC) dos EUA aprovou a listagem de vários produtos negociados em bolsa de bitcoin à vista em 10 de janeiro de 2024 ^[13]. O presidente da SEC destacou na época que a aprovação não significava aprovar nem endossar o bitcoin, que ele chamou de ativo principalmente especulativo e volátil ^[13].

Uma saída significa que, ao longo de um dia ou de uma semana, os investidores retiraram desses fundos mais dinheiro do que aplicaram. Os analistas acompanham esse número porque os fundos são vistos como um termômetro da demanda institucional ^[2].

A semana de 2 a 6 de novembro

A Farside Investors, que publica dados diários de fluxo de cada ETF de bitcoin à vista dos EUA, registrou fluxos líquidos de menos US$ 398,6 milhões em 2 de novembro, menos US$ 115,6 milhões em 3 de novembro, mais US$ 74,6 milhões em 4 de novembro, menos US$ 430,2 milhões em 5 de novembro e menos US$ 411,9 milhões em 6 de novembro ^[1]. Somados, resultam em uma saída líquida de US$ 1.281,7 milhões na semana ^[1]. O CoinDesk, com dados da SoSoValue, apresentou o mesmo total de US$ 1,282 bilhão e disse que foi a maior saída semanal desde a semana de 22 a 28 de junho ^[2]. Quatro dos cinco pregões foram negativos ^[2].

As vendas se concentraram em um único fundo. O iShares Bitcoin Trust (IBIT), da BlackRock, teve saídas líquidas nos cinco dias, totalizando cerca de US$ 1,21 bilhão, enquanto o FBTC, da Fidelity, teve entradas líquidas em 3, 4 e 6 de novembro, segundo a tabela da Farside ^[1].

Depois de 6 de novembro

As saídas não pararam. Os dados da Farside mostram menos US$ 201,0 milhões em 9 de novembro, menos US$ 95,0 milhões em 10 de novembro e menos US$ 299,8 milhões em 11 de novembro ^[1]. O Decrypt, citando a SoSoValue, informou saídas de US$ 1,44 bilhão nos cinco pregões de 5 a 11 de novembro e de US$ 1,88 bilhão em novembro até então ^[5]. Quando o Decrypt publicou sua reportagem, em 12 de novembro, o patrimônio líquido total dos fundos havia caído para US$ 93,7 bilhões, cerca de 45% abaixo do pico de US$ 169,5 bilhões em outubro de 2025, reduzido tanto pelas saídas quanto pela queda de preços ^[5].

Por que o preço do bitcoin caiu?

Nenhuma causa única foi comprovada. As reportagens descrevem várias pressões que chegaram ao mesmo tempo. Elas são listadas aqui como explicações relatadas.

1. Expectativa de juros mais altos nos EUA

Juros mais altos tendem a pesar sobre ativos que não rendem juros, como as criptomoedas, observou a Dow Jones ^[3]. A Dow Jones informou que dados de emprego dos EUA mais fortes do que o esperado, na sexta-feira, 6 de novembro, aumentaram as expectativas de que o Federal Reserve subiria os juros ^[3]. O índice de preços ao consumidor (CPI) de outubro, divulgado em 10 de novembro, mostrou então alta mensal de 0,4% nos preços e de 0,3% no núcleo, que exclui alimentos e energia ^[9]. A Reuters informou que ambos os números vieram acima das previsões dos economistas e que o relatório consolidou as expectativas de alta de juros em dezembro ^[10]. Os mercados precificavam uma probabilidade de cerca de 89% de alta de um quarto de ponto percentual na reunião de dezembro, segundo a ferramenta FedWatch do CME Group citada pela Reuters ^[10].

2. A onda de vendas de ações de tecnologia

As ações de tecnologia dos EUA caíram fortemente na semana de 5 de novembro, e o bitcoin acompanhou ^[3]. O Decrypt informou que, em 5 de novembro, dia em que o Nasdaq Composite caiu cerca de 5,5%, os ETFs de bitcoin tiveram saídas líquidas de cerca de US$ 430 milhões ^[5]. Em 12 de novembro, o The Block associou uma nova queda à renúncia repentina do CEO da Nvidia, Jensen Huang ^[4]. A onda de vendas de ações de chips e IA é tratada em um guia separado sobre por que essas ações despencaram em 5 de novembro de 2026.

3. Demanda fraca de novos compradores

Analistas citados pelo Decrypt disseram que a maior preocupação era a falta de novos compradores. O chefe de pesquisa da BitGo afirmou que a oferta de stablecoins atreladas ao dólar encolheu 1,9%, para US$ 286,3 bilhões, sugerindo que pouco capital novo aguardava para entrar ^[5]. Ele também disse que uma estratégia de fundos de hedge conhecida como basis trade, que comprava cotas de ETFs enquanto vendia contratos futuros, ficou menos atraente, levando muitos fundos a sair ^[5]. Stablecoins como o USDT são explicadas no guia "O que é USDT?" neste site.

4. Preocupações específicas do setor

A Dow Jones informou que o setor havia passado por 10 dias difíceis após um ataque hacker de US$ 6,3 bilhões à corretora de criptomoedas Binance, e que alguns investidores temiam que os ganhos eleitorais dos democratas trouxessem maior fiscalização sobre o setor cripto ^[3]. São temores de investidores conforme relatados, não efeitos medidos.

O bitcoin está abaixo do custo médio da Strategy?

A Strategy é uma empresa dos EUA que mantém bitcoin como ativo de tesouraria corporativa ^[12]. Seu custo médio, o preço médio pago por moeda, é uma referência para saber se sua posição vale mais ou menos do que custou.

Segundo o documento enviado pela Strategy à SEC em 9 de novembro de 2026, a empresa detinha 850.364 bitcoins em 8 de novembro, comprados por um total de US$ 64,16 bilhões, uma média de US$ 75.456 por bitcoin incluindo taxas ^[7]. Na semana de 2 a 8 de novembro, comprou mais 1.036 bitcoins a uma média de US$ 79.012, usando recursos da venda de suas ações ordinárias, e gastou US$ 188,3 milhões na recompra de suas ações preferenciais STRC ^[7].

O número de US$ 76.052 que circulou em algumas reportagens está desatualizado. Era o custo médio da Strategy em 1º de fevereiro de 2026, quando ela detinha 713.502 bitcoins ^[8]. Com o bitcoin perto de US$ 71.600 em 12 de novembro ^[4], o preço estava cerca de 5% abaixo da média de US$ 75.456. A esse preço, a posição valeria aproximadamente US$ 3,3 bilhões a menos do que custou; esta é uma conta do próprio guia, não um número da empresa.

Um segundo evento da Strategy tem data marcada. A provedora de índices MSCI anunciou em 11 de novembro de 2026 sua lista final de empresas afetadas por sua nova regra para empresas não operacionais, em vigor como parte da revisão de índices de novembro de 2026 ^[11]. A Reuters informou que a Strategy, a Metaplanet, listada em Tóquio, e a britânica Yellow Cake, compradora de urânio, seriam retiradas dos índices MSCI USA e MSCI World em 1º de dezembro ^[12]; o The Block indicou 30 de novembro para a mesma mudança ^[4]. Fundos passivos que acompanham esses índices detêm as ações, então a exclusão pode provocar vendas ^[12]. A Reuters observou que a Strategy havia alertado que uma exclusão poderia levar à venda de US$ 2,8 bilhões de suas ações ^[12]. Essa venda recairia sobre as ações da Strategy, não diretamente sobre o bitcoin.

O que mostra o Crypto Fear and Greed Index?

O Crypto Fear and Greed Index (índice de medo e ganância), publicado pela Alternative.me, avalia o sentimento do mercado de bitcoin de 0 (medo extremo) a 100 (ganância extrema) ^[6]. Ele combina volatilidade (25%), momento e volume do mercado (25%), atividade em redes sociais (15%), pesquisas (15%, atualmente suspensas), participação do bitcoin no mercado cripto (10%) e tendências de busca do Google (10%) ^[6].

Seus valores diários mostram o índice em 25, classificado como medo extremo, em 7 de novembro de 2026 ^[14]. Estava em 32 em 10 de novembro, dia da divulgação do CPI, e em 28 (medo) em 12 de novembro ^[14]. Uma semana antes, em 5 de novembro, marcava 50, ou seja, neutro ^[14].

O índice resume o humor do mercado, não mede valor. A própria Alternative.me apresenta o medo extremo como um possível sinal de que os investidores estão preocupados demais ^[6]; essa é a interpretação do editor, não uma previsão.

As fontes concordam sobre os números?

Em geral, sim, com diferenças que vale conhecer antes de citar um número:

• Saída semanal dos ETFs: os números diários da Farside somam US$ 1.281,7 milhões ^[1]; o CoinDesk, com dados da SoSoValue, informa US$ 1,282 bilhão ^[2]. Ambos arredondam para US$ 1,28 bilhão.
• Quão incomum foi a semana: o CoinDesk diz que foi a maior saída semanal desde a semana de 22 a 28 de junho ^[2]. Os dados da Farside de 22 a 26 de junho mostram uma saída maior, de cerca de US$ 1,79 bilhão, naquela semana ^[1], portanto a afirmação se refere ao período posterior.
• Custo médio da Strategy: US$ 75.456 em 8 de novembro ^[7], não o número de fevereiro, de US$ 76.052 ^[8].
• A leitura 25 do índice de medo e ganância: esse foi o valor de 7 de novembro ^[14], não do dia do CPI, 10 de novembro, quando estava em 32 ^[14].
• O preço do bitcoin: corretoras e sites de dados mostram preços ligeiramente diferentes no mesmo momento. Este guia usa os preços informados pela Dow Jones ^[3] e pelo The Block ^[4], com suas datas.

O que as saídas dos ETFs significam para o investidor comum?

Os fluxos dos ETFs são um sinal visível de como os grandes investidores estão posicionados, mas representam apenas parte do mercado. Alguns pontos ajudam a colocá-los em proporção:

• Tamanho em relação ao total. Um pesquisador da HashKey disse ao Decrypt que a saída de cinco dias equivalia a cerca de 2,6% dos US$ 55,1 bilhões em entradas líquidas acumuladas dos fundos, o que ele considerou longe de uma retirada geral ^[5]. O total acumulado da Farside era de cerca de US$ 55,2 bilhões em 11 de novembro ^[1].
• O ano até agora. O CoinDesk informou que os fluxos de 2026 ficaram negativos, em menos US$ 914 milhões no acumulado do ano após a semana de 2 a 6 de novembro, ante mais de US$ 20 bilhões em entradas líquidas em cada um dos dois anos anteriores ^[2].
• Custo de quem já tem. O mesmo pesquisador da HashKey estimou o custo médio dos investidores em ETFs à vista em cerca de US$ 81.000, o que implica prejuízos não realizados para alguns cotistas ^[5]. Trata-se de uma estimativa, não de dados publicados pelos fundos.
• Causa ou efeito. Fluxos e preços se movem juntos, mas os dados diários de fluxo não mostram qual causou qual. As saídas podem vir depois de uma queda de preço tanto quanto antes dela.

Ter bitcoin por meio de um ETF também é diferente de tê-lo diretamente. A SEC disse que os fundos aprovados devem oferecer divulgação completa e justa e ser negociados em bolsas reguladas, ao mesmo tempo em que alertou que a aprovação não endossava o bitcoin nem as plataformas de negociação de cripto ^[13]. Taxas e regras de custódia constam do prospecto de cada fundo.

Este guia traz informações gerais, não aconselhamento financeiro. Os preços das criptomoedas podem cair de forma acentuada e rápida, e nenhuma fonte citada aqui prevê para onde o bitcoin vai.

Quais datas e dados acompanhar a seguir?

Vários eventos programados, em 13 de novembro de 2026, devem ser analisados pelos mercados em busca de pistas:

• A reunião de dezembro do Federal Reserve: a Reuters informou que os mercados esperavam uma alta de juros e que um diretor do Fed, Christopher Waller, disse que o Fed deveria subir os juros no próximo mês e levantou a possibilidade de uma alta de meio ponto ^[10].
• O relatório do CPI de novembro: o Bureau of Labor Statistics agendou a divulgação para quinta-feira, 10 de dezembro de 2026, às 8:30 (horário do leste dos EUA) ^[9].
• Mudanças nos índices MSCI: a retirada da Strategy do MSCI USA e do MSCI World em 1º de dezembro, segundo a Reuters ^[12].
• Fluxos diários dos ETFs: publicados a cada pregão pela Farside Investors ^[1] e resumidos por veículos como o CoinDesk ^[2].

Os analistas citados na cobertura não concordavam sobre o que vem a seguir. Um operador da Wintermute disse ao The Block que não havia sinais convincentes de grandes compradores nesses preços, por isso as principais moedas precisavam dos fluxos dos ETFs para se sustentar, e que isso mudaria se os fluxos se tornassem estruturalmente positivos por vários dias seguidos ^[4]. Essa é a opinião de um participante do mercado, não uma previsão.