Pourquoi le bitcoin est passé sous 75000 $ en novembre 2026

De combien le bitcoin a-t-il chuté en novembre 2026 ?

Le bitcoin, première cryptomonnaie mondiale, est passé sous le seuil symbolique de 75000 $ le vendredi 6 novembre 2026, une première depuis août selon Dow Jones Newswires ^[3]. Il avait perdu environ 5 % le jeudi 5 novembre, alors que les valeurs technologiques américaines subissaient de lourdes ventes cette semaine-là ^[3] ; Decrypt situe au 5 novembre une baisse de 5,5 % du Nasdaq Composite ^[5]. Le lundi 9 novembre, il s'échangeait autour de 74162 $ ^[3].

La glissade s'est accentuée en fin de semaine. Le jeudi 12 novembre, le bitcoin est descendu jusqu'à environ 71200 $, son plus bas niveau depuis près de 12 semaines, et reculait de 3,4 % à environ 71600 $ lorsque The Block a publié son article ^[4]. Ethereum, Solana et XRP ont également perdu plus de 3,5 % sur les mêmes 24 heures ^[4]. Plus de 750 millions $ de positions crypto à effet de levier ont été liquidées sur cette période, dont plus de 634 millions $ de paris à la hausse, selon des données de CoinGlass citées par The Block ^[4]. Une liquidation est la clôture forcée d'une position financée par emprunt lorsque la garantie du trader est épuisée.

Ces chiffres sont des instantanés. Le bitcoin s'échange en continu sur de nombreuses plateformes, si bien qu'un cours cité sans heure ni source peut devenir faux en quelques minutes. Ce guide donne chaque chiffre avec sa date et sa source, et aucun ne constitue une prévision.

Pour les bases du fonctionnement du bitcoin, la création de nouvelles unités et la raison pour laquelle son offre est plafonnée, consultez le guide « Qu'est-ce que le bitcoin ? » sur ce site.

Que sont les sorties des ETF bitcoin, et quelle a été leur ampleur ?

Un ETF bitcoin au comptant (fonds négocié en bourse) est un fonds coté en bourse qui détient lui-même des bitcoins, ce qui permet aux investisseurs de s'y exposer via un compte-titres ordinaire. La Securities and Exchange Commission (SEC) américaine a approuvé la cotation de plusieurs produits bitcoin au comptant le 10 janvier 2024 ^[13]. Son président avait alors souligné que cette approbation ne valait ni validation ni soutien du bitcoin, qu'il qualifiait d'actif avant tout spéculatif et volatil ^[13].

Une sortie signifie que, sur une journée ou une semaine, les investisseurs ont retiré de ces fonds plus d'argent qu'ils n'en ont apporté. Les analystes suivent ce chiffre car ces fonds sont considérés comme un indicateur de la demande institutionnelle ^[2].

La semaine du 2 au 6 novembre

Farside Investors, qui publie les flux quotidiens de chaque ETF bitcoin au comptant américain, a enregistré des flux nets de moins 398,6 millions $ le 2 novembre, moins 115,6 millions $ le 3 novembre, plus 74,6 millions $ le 4 novembre, moins 430,2 millions $ le 5 novembre et moins 411,9 millions $ le 6 novembre ^[1]. Cela représente une sortie nette de 1281,7 millions $ sur la semaine ^[1]. CoinDesk, à partir des données de SoSoValue, a donné le même total de 1,282 milliard $ et l'a qualifié de plus forte sortie hebdomadaire depuis la semaine du 22 au 28 juin ^[2]. Quatre des cinq séances ont été négatives ^[2].

Les ventes se sont concentrées sur un seul fonds. L'iShares Bitcoin Trust (IBIT) de BlackRock a connu des sorties nettes les cinq jours, pour un total d'environ 1,21 milliard $, tandis que le FBTC de Fidelity a enregistré des entrées nettes les 3, 4 et 6 novembre, d'après le tableau de Farside ^[1].

Après le 6 novembre

Les sorties ne se sont pas arrêtées. Les données de Farside indiquent moins 201,0 millions $ le 9 novembre, moins 95,0 millions $ le 10 novembre et moins 299,8 millions $ le 11 novembre ^[1]. Decrypt, citant SoSoValue, a fait état de 1,44 milliard $ de sorties sur les cinq séances du 5 au 11 novembre et de 1,88 milliard $ depuis le début du mois ^[5]. Au moment de l'article de Decrypt, le 12 novembre, l'actif net total des fonds était tombé à 93,7 milliards $, environ 45 % sous leur sommet d'octobre 2025 de 169,5 milliards $, sous l'effet conjugué des sorties et de la baisse des prix ^[5].

Pourquoi le cours du bitcoin a-t-il baissé ?

Aucune cause unique n'a été démontrée. Les comptes rendus décrivent plusieurs pressions survenues en même temps. Elles sont présentées ici comme des explications rapportées.

1. Des anticipations de hausse des taux américains

Des taux d'intérêt plus élevés pèsent généralement sur les actifs sans rendement, comme les cryptomonnaies, a relevé Dow Jones ^[3]. Dow Jones a indiqué que des chiffres de l'emploi américain plus solides que prévu, le vendredi 6 novembre, ont renforcé les attentes d'une hausse des taux par la Réserve fédérale ^[3]. L'indice des prix à la consommation (CPI) d'octobre, publié le 10 novembre, a ensuite montré une hausse des prix de 0,4 % sur un mois et une hausse de 0,3 % de l'inflation sous-jacente, qui exclut l'alimentation et l'énergie ^[9]. Selon Reuters, ces deux chiffres dépassaient les prévisions des économistes et le rapport a conforté les attentes d'une hausse des taux en décembre ^[10]. Les marchés intégraient une probabilité d'environ 89 % d'une hausse d'un quart de point lors de la réunion de décembre, selon l'outil FedWatch de CME Group cité par Reuters ^[10].

2. La vague de ventes sur les valeurs technologiques

Les valeurs technologiques américaines ont fortement chuté la semaine du 5 novembre, et le bitcoin a suivi ^[3]. Decrypt a rapporté que le 5 novembre, jour où le Nasdaq Composite a perdu environ 5,5 %, les ETF bitcoin ont subi des sorties nettes d'environ 430 millions $ ^[5]. Le 12 novembre, The Block a relié une nouvelle baisse à la démission soudaine du directeur général de Nvidia, Jensen Huang ^[4]. La chute des valeurs des puces et de l'IA fait l'objet d'un guide distinct sur les raisons de leur effondrement le 5 novembre 2026.

3. Une faible demande de nouveaux acheteurs

Des analystes cités par Decrypt ont estimé que la principale inquiétude tenait au manque de nouveaux acheteurs. Le responsable de la recherche de BitGo a indiqué que l'offre de stablecoins adossés au dollar s'était contractée de 1,9 %, à 286,3 milliards $, signe que peu de capitaux frais attendaient d'entrer ^[5]. Il a ajouté qu'une stratégie de fonds spéculatifs appelée basis trade, qui consistait à acheter des parts d'ETF tout en vendant des contrats à terme, était devenue moins attrayante, poussant de nombreux fonds à sortir ^[5]. Les stablecoins comme l'USDT sont expliqués dans le guide « Qu'est-ce que l'USDT ? » sur ce site.

4. Des inquiétudes propres au secteur

Dow Jones a rapporté que le secteur avait traversé 10 jours difficiles après un piratage de 6,3 milliards $ visant la plateforme d'échange crypto Binance, et que certains investisseurs craignaient que les gains électoraux des démocrates n'entraînent un contrôle plus strict du secteur ^[3]. Il s'agit de craintes d'investisseurs telles que rapportées, et non d'effets mesurés.

Le bitcoin est-il sous le coût de revient de Strategy ?

Strategy est une entreprise américaine qui détient du bitcoin comme actif de trésorerie ^[12]. Son coût de revient, c'est-à-dire le prix moyen payé par unité, sert de repère pour savoir si sa position vaut plus ou moins que ce qu'elle a coûté.

Selon le document déposé par Strategy auprès de la SEC le 9 novembre 2026, l'entreprise détenait 850364 bitcoins au 8 novembre, achetés pour un total de 64,16 milliards $, soit en moyenne 75456 $ par bitcoin frais compris ^[7]. Du 2 au 8 novembre, elle a acheté 1036 bitcoins supplémentaires à un prix moyen de 79012 $, financés par la vente de ses actions ordinaires, et a consacré 188,3 millions $ au rachat de ses actions privilégiées STRC ^[7].

Le chiffre de 76052 $ qui a circulé dans certains articles est obsolète. Il correspondait au coût moyen de Strategy au 1er février 2026, lorsqu'elle détenait 713502 bitcoins ^[8]. Avec un bitcoin vers 71600 $ le 12 novembre ^[4], le cours était environ 5 % sous la moyenne de 75456 $. À ce prix, la position vaudrait environ 3,3 milliards $ de moins que son coût ; il s'agit d'un calcul propre à ce guide, et non d'un chiffre de l'entreprise.

Un second événement concernant Strategy est daté. Le fournisseur d'indices MSCI a publié le 11 novembre 2026 sa liste définitive des sociétés concernées par sa nouvelle règle sur les sociétés non opérationnelles, applicable dans le cadre de sa revue d'indices de novembre 2026 ^[11]. Reuters a rapporté que Strategy, Metaplanet, cotée à Tokyo, et Yellow Cake, acheteur britannique d'uranium, seraient retirées des indices MSCI USA et MSCI World le 1er décembre ^[12] ; The Block a donné la date du 30 novembre pour le même changement ^[4]. Les fonds passifs qui répliquent ces indices détiennent ces actions, si bien qu'une sortie de l'indice peut déclencher des ventes ^[12]. Reuters a rappelé que Strategy avait averti qu'une exclusion pourrait entraîner la vente de 2,8 milliards $ de ses actions ^[12]. Ces ventes porteraient sur les actions de Strategy, et non directement sur le bitcoin.

Que montre le Crypto Fear and Greed Index ?

Le Crypto Fear and Greed Index (indice de peur et d'avidité), publié par Alternative.me, évalue le sentiment du marché du bitcoin de 0 (peur extrême) à 100 (avidité extrême) ^[6]. Il combine la volatilité (25 %), la dynamique et le volume du marché (25 %), l'activité sur les réseaux sociaux (15 %), des sondages (15 %, actuellement suspendus), la part du bitcoin dans le marché crypto (10 %) et les tendances de recherche Google (10 %) ^[6].

Ses valeurs quotidiennes montrent l'indice à 25, en zone de peur extrême, le 7 novembre 2026 ^[14]. Il était à 32 le 10 novembre, jour de publication du CPI, et à 28 (peur) le 12 novembre ^[14]. Une semaine plus tôt, le 5 novembre, il affichait 50, soit neutre ^[14].

L'indice résume l'humeur du marché ; il ne mesure pas la valeur. Alternative.me présente lui-même la peur extrême comme un signe possible que les investisseurs s'inquiètent trop ^[6] ; c'est l'interprétation de l'éditeur, et non une prévision.

Les sources s'accordent-elles sur les chiffres ?

Pour l'essentiel, oui, avec des écarts à connaître avant de citer un chiffre :

• Sortie hebdomadaire des ETF : les chiffres quotidiens de Farside totalisent 1281,7 millions $ ^[1] ; CoinDesk, à partir de SoSoValue, indique 1,282 milliard $ ^[2]. Les deux s'arrondissent à 1,28 milliard $.
• Le caractère exceptionnel de la semaine : CoinDesk parle de la plus forte sortie hebdomadaire depuis la semaine du 22 au 28 juin ^[2]. Les données de Farside pour le 22 au 26 juin montrent une sortie plus importante, d'environ 1,79 milliard $, cette semaine-là ^[1] ; l'affirmation porte donc sur la période qui a suivi.
• Coût de revient de Strategy : 75456 $ au 8 novembre ^[7], et non le chiffre de février de 76052 $ ^[8].
• La valeur de 25 de l'indice Fear and Greed : c'était la valeur du 7 novembre ^[14], et non celle du jour du CPI, le 10 novembre, où il était à 32 ^[14].
• Le cours du bitcoin : plateformes et sites de données affichent des cours légèrement différents au même instant. Ce guide utilise les cours rapportés par Dow Jones ^[3] et The Block ^[4], avec leur date.

Que signifient les sorties des ETF pour les investisseurs particuliers ?

Les flux des ETF sont un signe visible du positionnement des grands investisseurs, mais ils ne représentent qu'une partie du marché. Plusieurs points aident à les remettre en perspective :

• L'ampleur par rapport au total. Un chercheur de HashKey a déclaré à Decrypt que la sortie sur cinq jours représentait environ 2,6 % des 55,1 milliards $ d'entrées nettes cumulées des fonds, ce qui était loin d'une retraite généralisée selon lui ^[5]. Le cumul de Farside s'élevait à environ 55,2 milliards $ le 11 novembre ^[1].
• Depuis le début de l'année. CoinDesk a indiqué que les flux de 2026 étaient devenus négatifs, à moins 914 millions $ depuis janvier après la semaine du 2 au 6 novembre, contre plus de 20 milliards $ d'entrées nettes au cours de chacune des deux années précédentes ^[2].
• Le coût des détenteurs actuels. Le même chercheur de HashKey a estimé le coût moyen de détention des investisseurs en ETF au comptant à environ 81000 $, ce qui implique des pertes latentes pour certains détenteurs ^[5]. Il s'agit d'une estimation, et non de données publiées par les fonds.
• Cause ou effet. Flux et cours évoluent ensemble, mais les données quotidiennes ne montrent pas lequel entraîne l'autre. Les sorties peuvent suivre une baisse des prix comme la précéder.

Détenir du bitcoin via un ETF diffère aussi de sa détention directe. La SEC a indiqué que les fonds approuvés doivent fournir une information complète et loyale et être négociés sur des bourses réglementées, tout en avertissant que l'approbation ne valait pas soutien au bitcoin ni aux plateformes de négociation crypto ^[13]. Les frais et les modalités de conservation figurent dans le prospectus de chaque fonds.

Ce guide fournit des informations générales et non des conseils financiers. Les cours des cryptomonnaies peuvent chuter fortement et rapidement, et aucune source citée ici ne prédit l'évolution du bitcoin.

Quelles dates et quelles données surveiller ensuite ?

Plusieurs événements programmés, au 13 novembre 2026, seront probablement scrutés par les marchés :

• La réunion de décembre de la Réserve fédérale : Reuters a rapporté que les marchés anticipaient une hausse des taux et qu'un gouverneur de la Fed, Christopher Waller, avait déclaré que la Fed devrait relever ses taux le mois prochain, évoquant même une hausse d'un demi-point ^[10].
• Le CPI de novembre : le Bureau of Labor Statistics a prévu sa publication le jeudi 10 décembre 2026 à 8 h 30 (8:30 a.m.), heure de l'Est des États-Unis ^[9].
• Les changements d'indices MSCI : le retrait de Strategy des indices MSCI USA et MSCI World le 1er décembre, selon Reuters ^[12].
• Les flux quotidiens des ETF : publiés chaque séance par Farside Investors ^[1] et résumés par des médias comme CoinDesk ^[2].

Les analystes cités dans la presse ne s'accordaient pas sur la suite. Un trader de Wintermute a déclaré à The Block qu'il n'y avait pas de signe convaincant de gros acheteurs à ces niveaux, de sorte que les principales cryptomonnaies avaient besoin des flux des ETF pour se maintenir, et que la situation changerait si les flux devenaient structurellement positifs plusieurs jours d'affilée ^[4]. C'est l'avis d'un acteur du marché, et non une prévision.