Warum Bitcoin im November 2026 unter 75.000 $ fiel

Wie stark ist Bitcoin im November 2026 gefallen?

Bitcoin, die größte Kryptowährung, rutschte am Freitag, dem 6. November 2026, unter die runde Marke von 75.000 $ und damit laut Dow Jones Newswires erstmals seit August unter dieses Niveau ^[3]. Bereits am Donnerstag, dem 5. November, war der Kurs um etwa 5 % gefallen, als US-Technologieaktien in jener Woche massiv verkauft wurden ^[3]; Decrypt datiert einen Rückgang des Nasdaq Composite um 5,5 % auf den 5. November ^[5]. Am Montag, dem 9. November, wurde Bitcoin bei rund 74.162 $ gehandelt ^[3].

Im weiteren Wochenverlauf verstärkte sich der Abwärtstrend. Am Donnerstag, dem 12. November, fiel Bitcoin bis auf etwa 71.200 $, den tiefsten Stand seit fast 12 Wochen, und lag bei Veröffentlichung des Berichts von The Block 3,4 % im Minus bei rund 71.600 $ ^[4]. Auch Ethereum, Solana und XRP verloren in denselben 24 Stunden mehr als 3,5 % ^[4]. Laut CoinGlass-Daten, die The Block zitiert, wurden in diesem Zeitraum gehebelte Kryptopositionen von mehr als 750 Millionen $ liquidiert, davon über 634 Millionen $ Wetten auf steigende Kurse ^[4]. Eine Liquidation ist die Zwangsschließung einer mit geliehenem Geld finanzierten Position, wenn die Sicherheiten des Händlers aufgebraucht sind.

Diese Werte sind Momentaufnahmen. Bitcoin wird rund um die Uhr an vielen Börsen gehandelt, sodass ein Kurs ohne Zeitpunkt und Quelle innerhalb von Minuten falsch sein kann. Dieser Leitfaden nennt jede Zahl mit Datum und Quelle, und keine davon ist eine Prognose.

Die Grundlagen, wie Bitcoin funktioniert, wie neue Coins entstehen und warum das Angebot begrenzt ist, erklärt der Leitfaden „Was ist Bitcoin?“ auf dieser Website.

Was sind Bitcoin-ETF-Abflüsse, und wie hoch waren sie?

Ein Spot-Bitcoin-ETF (börsengehandelter Fonds) ist ein an einer Börse notierter Fonds, der Bitcoin selbst hält, sodass Anleger über ein gewöhnliches Depot in Bitcoin investieren können. Die US-Börsenaufsicht SEC genehmigte am 10. Januar 2024 die Notierung mehrerer börsengehandelter Spot-Bitcoin-Produkte ^[13]. Der SEC-Vorsitzende betonte damals, dass die Genehmigung Bitcoin weder billige noch befürworte, und bezeichnete es als in erster Linie spekulativen, volatilen Vermögenswert ^[13].

Ein Abfluss bedeutet, dass Anleger über einen Tag oder eine Woche mehr Geld aus diesen Fonds abgezogen als eingezahlt haben. Analysten beobachten diese Zahl, weil die Fonds als Indikator für die institutionelle Nachfrage gelten ^[2].

Die Woche vom 2. bis 6. November

Farside Investors, das tägliche Flussdaten für jeden US-Spot-Bitcoin-ETF veröffentlicht, verzeichnete Nettoflüsse von minus 398,6 Millionen $ am 2. November, minus 115,6 Millionen $ am 3. November, plus 74,6 Millionen $ am 4. November, minus 430,2 Millionen $ am 5. November und minus 411,9 Millionen $ am 6. November ^[1]. Zusammen ergibt das einen Nettoabfluss von 1.281,7 Millionen $ für die Woche ^[1]. CoinDesk nannte auf Basis von SoSoValue-Daten dieselbe Summe von 1,282 Milliarden $ und bezeichnete sie als größten Wochenabfluss seit der Woche vom 22. bis 28. Juni ^[2]. Vier der fünf Handelstage waren negativ ^[2].

Die Verkäufe konzentrierten sich auf einen Fonds. Der iShares Bitcoin Trust (IBIT) von BlackRock verzeichnete an allen fünf Tagen Nettoabflüsse von insgesamt etwa 1,21 Milliarden $, während der FBTC von Fidelity laut der Farside-Tabelle am 3., 4. und 6. November Nettozuflüsse hatte ^[1].

Nach dem 6. November

Die Abflüsse hörten nicht auf. Die Farside-Daten zeigen minus 201,0 Millionen $ am 9. November, minus 95,0 Millionen $ am 10. November und minus 299,8 Millionen $ am 11. November ^[1]. Decrypt meldete unter Berufung auf SoSoValue Abflüsse von 1,44 Milliarden $ in den fünf Handelstagen vom 5. bis 11. November und von 1,88 Milliarden $ im bisherigen November ^[5]. Als Decrypt am 12. November berichtete, war das gesamte Nettovermögen der Fonds auf 93,7 Milliarden $ gesunken, etwa 45 % unter dem Höchststand von 169,5 Milliarden $ im Oktober 2025, da sowohl Abflüsse als auch niedrigere Kurse es verringerten ^[5].

Warum ist der Bitcoin-Kurs gefallen?

Eine einzelne Ursache ist nicht nachgewiesen. Die Berichte beschreiben mehrere Belastungsfaktoren, die zusammenkamen. Sie werden hier als berichtete Erklärungen aufgeführt.

1. Erwartung höherer US-Zinsen

Höhere Zinsen belasten tendenziell Anlagen ohne laufende Rendite wie Kryptowährungen, merkte Dow Jones an ^[3]. Dow Jones berichtete, dass überraschend starke US-Arbeitsmarktdaten am Freitag, dem 6. November, die Erwartung einer Zinserhöhung durch die Federal Reserve verstärkten ^[3]. Der am 10. November veröffentlichte Verbraucherpreisindex (CPI) für Oktober zeigte dann einen Preisanstieg von 0,4 % binnen eines Monats und einen Anstieg der Kernpreise ohne Nahrungsmittel und Energie um 0,3 % ^[9]. Laut Reuters lagen beide Werte über den Prognosen der Ökonomen, und der Bericht festigte die Erwartung einer Zinserhöhung im Dezember ^[10]. Die Märkte preisten laut dem FedWatch-Tool der CME Group, wie von Reuters zitiert, eine Wahrscheinlichkeit von rund 89 % für eine Erhöhung um einen Viertelprozentpunkt bei der Dezembersitzung ein ^[10].

2. Der Ausverkauf bei Technologieaktien

US-Technologieaktien fielen in der Woche des 5. November stark, und Bitcoin folgte ^[3]. Decrypt berichtete, dass Bitcoin-ETFs am 5. November, dem Tag, an dem der Nasdaq Composite um etwa 5,5 % fiel, Nettoabflüsse von rund 430 Millionen $ verzeichneten ^[5]. Am 12. November brachte The Block einen weiteren Rückgang mit dem überraschenden Rücktritt von Nvidia-Chef Jensen Huang in Verbindung ^[4]. Der Ausverkauf bei Chip- und KI-Aktien wird in einem eigenen Leitfaden dazu behandelt, warum Chip- und KI-Aktien am 5. November 2026 einbrachen.

3. Schwache Nachfrage neuer Käufer

Von Decrypt zitierte Analysten sagten, die größere Sorge sei ein Mangel an neuen Käufern. Der Forschungsleiter von BitGo erklärte, das Angebot an dollargebundenen Stablecoins sei um 1,9 % auf 286,3 Milliarden $ geschrumpft, was darauf hindeute, dass wenig frisches Kapital auf den Einstieg warte ^[5]. Zudem sei eine als Basis-Trade bekannte Hedgefonds-Strategie, bei der ETF-Anteile gekauft und zugleich Futures verkauft wurden, weniger attraktiv geworden, was viele Fonds zum Ausstieg bewogen habe ^[5]. Stablecoins wie USDT erklärt der Leitfaden „Was ist USDT?“ auf dieser Website.

4. Branchenspezifische Sorgen

Dow Jones berichtete, die Branche habe nach einem Hack der Kryptobörse Binance über 6,3 Milliarden $ schwierige 10 Tage hinter sich, und einige Anleger fürchteten, die Wahlgewinne der Demokraten könnten zu einer strengeren Aufsicht über die Kryptobranche führen ^[3]. Dies sind berichtete Befürchtungen von Anlegern, keine gemessenen Effekte.

Liegt Bitcoin unter dem Einstandspreis von Strategy?

Strategy ist ein US-Unternehmen, das Bitcoin als Treasury-Reserve hält ^[12]. Sein Einstandspreis, also der durchschnittlich je Coin gezahlte Preis, ist ein Bezugspunkt dafür, ob der Bestand mehr oder weniger wert ist als bezahlt.

Laut der Meldung von Strategy an die SEC vom 9. November 2026 hielt das Unternehmen zum 8. November 850.364 Bitcoin, gekauft für insgesamt 64,16 Milliarden $, im Durchschnitt 75.456 $ je Bitcoin einschließlich Gebühren ^[7]. In der Woche vom 2. bis 8. November kaufte es weitere 1.036 Bitcoin zu durchschnittlich 79.012 $, finanziert aus dem Verkauf eigener Stammaktien, und gab 188,3 Millionen $ für den Rückkauf seiner STRC-Vorzugsaktien aus ^[7].

Die in manchen Berichten kursierende Zahl von 76.052 $ ist veraltet. Sie war der durchschnittliche Einstandspreis von Strategy zum 1. Februar 2026, als das Unternehmen 713.502 Bitcoin hielt ^[8]. Bei einem Bitcoin-Kurs von etwa 71.600 $ am 12. November ^[4] lag der Preis rund 5 % unter dem Durchschnitt von 75.456 $. Zu diesem Kurs wäre der Bestand etwa 3,3 Milliarden $ weniger wert, als er gekostet hat; dies ist eine eigene Rechnung dieses Leitfadens, keine Unternehmensangabe.

Ein zweites Ereignis bei Strategy ist terminiert. Der Indexanbieter MSCI gab am 11. November 2026 seine endgültige Liste der Unternehmen bekannt, die von seiner neuen Regel für nicht operativ tätige Unternehmen betroffen sind; sie gilt im Rahmen der Indexüberprüfung vom November 2026 ^[11]. Reuters berichtete, dass Strategy, das in Tokio notierte Unternehmen Metaplanet und der britische Uranaufkäufer Yellow Cake am 1. Dezember aus den Indizes MSCI USA und MSCI World entfernt würden ^[12]; The Block nannte für dieselbe Änderung den 30. November ^[4]. Passive Fonds, die diese Indizes abbilden, halten die Aktien, sodass eine Herausnahme Verkäufe auslösen kann ^[12]. Reuters wies darauf hin, dass Strategy gewarnt hatte, ein Ausschluss könne zum Verkauf eigener Aktien im Wert von 2,8 Milliarden $ führen ^[12]. Diese Verkäufe würden die Strategy-Aktie treffen, nicht direkt Bitcoin.

Was zeigt der Crypto Fear and Greed Index?

Der Crypto Fear and Greed Index von Alternative.me bewertet die Stimmung am Bitcoin-Markt von 0 (extreme Angst) bis 100 (extreme Gier) ^[6]. Er kombiniert Volatilität (25 %), Marktdynamik und Volumen (25 %), Aktivität in sozialen Medien (15 %), Umfragen (15 %, derzeit ausgesetzt), den Anteil von Bitcoin am Kryptomarkt (10 %) und Google-Suchtrends (10 %) ^[6].

Die Tageswerte zeigen den Index am 7. November 2026 bei 25, eingestuft als extreme Angst ^[14]. Am 10. November, dem Tag der CPI-Veröffentlichung, lag er bei 32 und am 12. November bei 28 (Angst) ^[14]. Eine Woche zuvor, am 5. November, hatte er 50 betragen, also neutral ^[14].

Der Index fasst die Marktstimmung zusammen und ist kein Wertmaßstab. Alternative.me selbst stellt extreme Angst als mögliches Zeichen dafür dar, dass Anleger übermäßig besorgt sind ^[6]; das ist die Deutung des Herausgebers, keine Prognose.

Stimmen die Quellen bei den Zahlen überein?

Weitgehend ja, mit Unterschieden, die man vor dem Zitieren einer Zahl kennen sollte:

• Wöchentlicher ETF-Abfluss: Die Tageswerte von Farside ergeben zusammen 1.281,7 Millionen $ ^[1]; CoinDesk nennt auf Basis von SoSoValue 1,282 Milliarden $ ^[2]. Beide runden auf 1,28 Milliarden $.
• Wie ungewöhnlich die Woche war: CoinDesk spricht vom größten Wochenabfluss seit der Woche vom 22. bis 28. Juni ^[2]. Die Farside-Daten für den 22. bis 26. Juni zeigen in jener Woche einen größeren Abfluss von etwa 1,79 Milliarden $ ^[1], die Aussage bezieht sich also auf den Zeitraum danach.
• Einstandspreis von Strategy: 75.456 $ zum 8. November ^[7], nicht der Februarwert von 76.052 $ ^[8].
• Der Fear-and-Greed-Wert von 25: Das war der Wert vom 7. November ^[14], nicht vom CPI-Tag am 10. November, als er bei 32 lag ^[14].
• Der Bitcoin-Kurs: Börsen und Datenseiten nennen im selben Moment leicht unterschiedliche Kurse. Dieser Leitfaden verwendet die von Dow Jones ^[3] und The Block ^[4] gemeldeten Kurse mit ihrem Datum.

Was bedeuten ETF-Abflüsse für Privatanleger?

ETF-Flüsse sind ein sichtbares Zeichen dafür, wie große Anleger positioniert sind, aber sie bilden nur einen Teil des Marktes ab. Einige Punkte helfen, sie richtig einzuordnen:

• Größe im Verhältnis zum Gesamtbestand. Ein Analyst von HashKey sagte Decrypt, der Fünf-Tage-Abfluss entspreche etwa 2,6 % der kumulierten Nettozuflüsse der Fonds von 55,1 Milliarden $, was weit von einem vollständigen Rückzug entfernt sei ^[5]. Die laufende Summe von Farside lag am 11. November bei etwa 55,2 Milliarden $ ^[1].
• Das bisherige Jahr. CoinDesk berichtete, dass die Flüsse 2026 nach der Woche vom 2. bis 6. November ins Negative gedreht hätten, auf minus 914 Millionen $ seit Jahresbeginn, verglichen mit Nettozuflüssen von jeweils mehr als 20 Milliarden $ in den beiden Vorjahren ^[2].
• Einstandskosten bestehender Anleger. Derselbe HashKey-Analyst schätzte die durchschnittlichen Einstandskosten der Spot-ETF-Anleger auf rund 81.000 $, was für einige Anleger nicht realisierte Verluste bedeutet ^[5]. Das ist eine Schätzung, keine veröffentlichte Fondsangabe.
• Ursache oder Wirkung. Flüsse und Kurse bewegen sich gemeinsam, doch die täglichen Flussdaten zeigen nicht, was was verursacht hat. Abflüsse können einem Kursrückgang folgen ebenso wie ihn auslösen.

Bitcoin über einen ETF zu halten, unterscheidet sich zudem vom direkten Besitz. Die SEC erklärte, genehmigte Fonds müssten vollständige und faire Offenlegung bieten und an regulierten Börsen gehandelt werden, warnte aber zugleich, dass die Genehmigung weder Bitcoin noch Krypto-Handelsplattformen befürworte ^[13]. Fondsgebühren und Verwahrungsregelungen sind im Prospekt des jeweiligen Fonds festgelegt.

Dieser Leitfaden bietet allgemeine Informationen, keine Finanzberatung. Kryptopreise können stark und schnell fallen, und keine der hier zitierten Quellen sagt voraus, wohin sich Bitcoin als Nächstes bewegt.

Welche Termine und Daten sind als Nächstes wichtig?

Mehrere geplante Ereignisse werden die Märkte mit Stand 13. November 2026 voraussichtlich nach Hinweisen auswerten:

• Die Dezembersitzung der Federal Reserve: Reuters berichtete, dass die Märkte eine Zinserhöhung erwarteten und dass Fed-Gouverneur Christopher Waller sagte, die Fed solle die Zinsen im kommenden Monat anheben, wobei er auch einen Schritt um einen halben Prozentpunkt ins Spiel brachte ^[10].
• Der CPI-Bericht für November: Das Bureau of Labor Statistics hat ihn für Donnerstag, den 10. Dezember 2026, um 8:30 Uhr US-Ostküstenzeit angesetzt ^[9].
• MSCI-Indexänderungen: die Herausnahme von Strategy aus MSCI USA und MSCI World am 1. Dezember, wie von Reuters berichtet ^[12].
• Tägliche ETF-Flüsse: an jedem Handelstag von Farside Investors veröffentlicht ^[1] und von Medien wie CoinDesk zusammengefasst ^[2].

Die in der Berichterstattung zitierten Analysten waren sich über die weitere Entwicklung nicht einig. Ein Händler von Wintermute sagte The Block, es gebe auf diesem Kursniveau keine überzeugenden Anzeichen für große Käufer, daher bräuchten die wichtigsten Coins ETF-Zuflüsse als Stütze; das würde sich ändern, wenn die Flüsse mehrere Tage in Folge strukturell positiv würden ^[4]. Das ist die Ansicht eines Marktteilnehmers, keine Prognose.