O que é Bitcoin? Mineração, halvings e as forças por trás do preço

O que é o Bitcoin e como ele funciona?

O Bitcoin é uma moeda digital e uma rede de pagamentos que funciona sem um banco central ou uma empresa no comando. Seu projeto foi publicado em 2008 em um artigo curto de um autor que usava o nome Satoshi Nakamoto, intitulado Bitcoin: A Peer-to-Peer Electronic Cash System ^[1]. O artigo descreve uma forma de dinheiro eletrônico puramente ponto a ponto, que permite a uma parte pagar outra pela internet sem passar por uma instituição financeira ^[1].

O problema central que o artigo resolve é o gasto duplo: impedir que alguém gaste a mesma moeda digital duas vezes. Em vez de um banco conferir cada pagamento, a rede registra a data e a hora das transações incorporando seus hashes a uma cadeia contínua de prova de trabalho, criando um registro que não pode ser alterado sem refazer esse trabalho ^[1]. Esse registro compartilhado é a blockchain. Nos termos do artigo, uma moeda eletrônica é uma cadeia de assinaturas digitais, e cada dono a repassa assinando um hash da transação anterior junto com a chave pública do próximo dono ^[1].

Quem controla o Bitcoin?

Segundo as perguntas frequentes do próprio projeto, o Bitcoin é controlado por todos os seus usuários no mundo, e nenhum desenvolvedor ou grupo isolado pode impor mudanças à rede ^[2]. O modelo de segurança se apoia em uma premissa: o sistema é seguro enquanto os computadores honestos, juntos, controlarem mais poder de processamento do que qualquer grupo de atacantes agindo em conjunto ^[1].

O Bitcoin é anônimo?

Não. As perguntas frequentes afirmam que o Bitcoin não é anônimo e não pode oferecer o mesmo nível de privacidade do dinheiro em espécie, porque toda transação é registrada publicamente ^[2]. Endereços não são nomes, mas a atividade muitas vezes pode ser rastreada.

Como novos bitcoins são criados e o que é o halving?

Novos bitcoins são criados pela mineração, que as perguntas frequentes descrevem como um processo competitivo e descentralizado em que os mineradores são recompensados por proteger a rede ^[2]. No projeto original, a primeira transação de cada bloco é especial e cria novas moedas para quem produziu o bloco; isso ao mesmo tempo recompensa os mineradores e põe moedas em circulação sem um emissor central ^[1]. Os mineradores também recebem taxas de transação, e o artigo previa que as taxas substituiriam as novas moedas depois que determinada quantidade tivesse sido emitida ^[1].

O cronograma de emissão está escrito no software Bitcoin Core. O subsídio por bloco começou em 50 bitcoins e cai pela metade a cada 210.000 blocos, o que, segundo um comentário no código, acontece aproximadamente a cada quatro anos ^[3]. O software busca um bloco a cada 10 minutos ^[3]. Esse corte se chama halving. A emissão continua caindo pela metade até parar, deixando um total de 21 milhões de bitcoins ^[2].

O halving mais recente ocorreu no bloco 840.000, minerado em 20 de abril de 2024 às 00:09:27 UTC; ele reduziu o subsídio de 6,25 para 3,125 bitcoins por bloco ^[4]. Em 3 de novembro de 2026, a CoinGecko indicava uma oferta circulante de 20.105.365 bitcoins, contra o máximo de 21.000.000 ^[5].

O halving faz o preço subir?

Um halving reduz o fluxo de novas moedas, o que afeta o lado da oferta do mercado. Ele não garante alta de preço, porque as perguntas frequentes deixam claro que o preço é definido pela oferta e pela demanda em conjunto ^[2]. A demanda pode cair ao mesmo tempo que a nova oferta.

Qual é o preço do bitcoin em 3 de novembro de 2026?

Em 3 de novembro de 2026 (dados atualizados às 12:20 UTC), a CoinGecko mostrava um bitcoin a US$ 77.140, com faixa de 24 horas entre US$ 76.303 e US$ 78.120 ^[5]. O valor de mercado total de todos os bitcoins era de cerca de US$ 1,55 trilhão ^[5]. O preço estava 9,6% abaixo do de 30 dias antes e 28,4% abaixo do de um ano antes ^[5].

A máxima histórica registrada pela CoinGecko é de US$ 126.080, atingida em 6 de outubro de 2025 ^[5]. Em 3 de novembro de 2026, o preço estava cerca de 39% abaixo desse pico (cálculo a partir dos dois números da CoinGecko). Os dados diários da CoinGecko nos 12 meses até 3 de novembro de 2026 mostram uma mínima perto de US$ 58.600 em 1 de julho de 2026 e uma recuperação para cerca de US$ 83.600 até 1 de outubro de 2026 ^[11].

Os preços variam um pouco entre corretoras e provedores de dados e mudam a cada segundo, então qualquer número é um retrato de um momento. Para um valor atual, consulte uma página de dados de mercado em tempo real, e não uma notícia.

O que move o preço do bitcoin?

O bitcoin não tem lucros nem pagamentos de juros, então seu preço reflete o que compradores e vendedores aceitam pagar em dado momento. As perguntas frequentes observam que o mercado ainda é pequeno o bastante para que não sejam necessárias grandes quantias para mover o preço para cima ou para baixo, o que é um dos motivos de sua volatilidade ^[2]. As principais forças apontadas por pesquisadores e reguladores estão abaixo.

Cronograma de oferta

A nova emissão é fixada pelo software e cai a cada halving ^[3]. Como o cronograma é público e conhecido com anos de antecedência, os mercados podem antecipá-lo.

Produtos de investimento e demanda institucional

Em 10 de janeiro de 2024, a Comissão de Valores Mobiliários dos EUA (SEC) aprovou a listagem e a negociação de cotas de produtos negociados em bolsa (ETPs) de bitcoin à vista ^[6]. Esses produtos permitem que investidores se exponham ao ativo por meio de contas comuns em corretoras. A SEC ressaltou que a aprovação não era um aval ao bitcoin ^[6].

Políticas de governo

Notícias sobre políticas públicas podem mudar as expectativas. Em 6 de março de 2025, a Ordem Executiva 14233 criou uma Reserva Estratégica de Bitcoin dos EUA, formada com bitcoins que o Tesouro já detinha por confisco, e determinou que os bitcoins colocados na reserva não serão vendidos ^[7]. A ordem não mandou comprar; pediu às autoridades que desenvolvessem apenas estratégias sem impacto orçamentário para adquirir mais ^[7]. A regulação em outros países pode ir na direção contrária, como mostra o caso do Irã na seção abaixo ^[10].

Humor da bolsa e taxas de juros

Uma análise do Fundo Monetário Internacional (FMI) constatou que a correlação entre o bitcoin e o índice S&P 500 subiu de 0,01 em 2017 a 2019 para 0,36 em 2020 a 2021 ^[8]. Os autores alertaram que isso limita os benefícios da diversificação e permite que choques se espalhem entre classes de ativos ^[8]. Com base nessa evidência, o bitcoin às vezes se moveu junto com as ações, em vez de compensá-las ^[8].

Comportamento dos investidores

Um estudo do Banco de Compensações Internacionais (BIS) com dados de aplicativos de criptomoedas de agosto de 2015 a dezembro de 2022 constatou que a maioria dos usuários desses aplicativos, em quase todas as economias, teve prejuízo com seus bitcoins, e que grandes investidores sofisticados vendiam enquanto pequenos investidores de varejo compravam durante a queda de 2022 ^[12].

Quais são os riscos de ter bitcoin?

Esta é uma informação geral, não aconselhamento financeiro. Os defensores do Bitcoin valorizam sua oferta fixa, sua independência de qualquer emissor único e a possibilidade de enviar valor entre países sem um banco ^[1][2]. Seus riscos são igualmente concretos:

• Volatilidade. Na declaração de janeiro de 2024 sobre os ETPs à vista, o presidente da SEC, Gary Gensler, descreveu o bitcoin como um ativo principalmente especulativo e volátil e pediu cautela aos investidores diante dos muitos riscos dos produtos ligados a criptomoedas ^[6]. A queda de 28,4% em um ano até 3 de novembro de 2026 é um exemplo ^[5].
• Fraude. O Internet Crime Complaint Center (IC3) do FBI registrou 181.565 queixas envolvendo criptomoedas em 2025, com perdas declaradas de US$ 11,366 bilhões, alta de 22% em relação a 2024 ^[9]. A fraude de investimento em criptomoedas foi a maior fonte de perdas dos americanos em 2025, com US$ 7,2 bilhões ^[9].
• Pagamentos irreversíveis. O sistema foi projetado para que reverter transações seja computacionalmente inviável ^[1]. Um pagamento enviado a um golpista ou a um endereço errado geralmente está perdido.
• Sem seguro de depósitos. As perguntas frequentes alertam que alguns serviços podem não segurar os depósitos e que o software ainda está em desenvolvimento ^[2].
• Uso ilícito e fiscalização. A mesma declaração observou que o bitcoin também é usado em atividades ilícitas, inclusive ransomware ^[6].

Como comprar e guardar bitcoin com mais segurança?

Os passos abaixo descrevem práticas comuns e não são uma recomendação de compra.

1. Use um serviço regulado e de boa reputação. Verifique se a corretora ou plataforma tem licença no seu país. A aprovação dos ETPs pela SEC não serviu de aval às plataformas de negociação de criptomoedas nem aos serviços de custódia ^[6].
2. Entenda a custódia. Moedas mantidas em uma corretora dependem da segurança e da solvência dessa empresa. Moedas na sua própria carteira dependem de você guardar com segurança as chaves privadas e a frase de recuperação, já que ninguém pode redefini-las.
3. Ignore ofertas de investimento não solicitadas. O FBI diz que os golpes de investimento em criptomoedas costumam começar com uma mensagem de texto, uma mensagem em rede social, um anúncio ou um aplicativo de namoro, depois migram para um aplicativo de mensagens e exibem lucros falsos em uma plataforma falsa ^[9].
4. Envie primeiro um valor pequeno de teste. Como as transferências são difíceis de reverter ^[1], confirme o endereço com um pagamento pequeno antes de um grande.
5. Conte com a visibilidade pública. Trate seus endereços como rastreáveis, porque o Bitcoin não é anônimo ^[2].

O que os leitores no Irã devem saber sobre o bitcoin?

O uso de criptomoedas no Irã é grande e rigidamente controlado. A Al Jazeera informou que, em janeiro de 2025, o Banco Central do Irã (CBI) suspendeu os pagamentos em rial em todas as corretoras de criptomoedas, afetando mais de 10 milhões de usuários, e que uma reunião dos chefes dos três poderes deu em seguida ao CBI autoridade total sobre o mercado de criptomoedas ^[10]. A mesma reportagem disse que a mineração foi legalizada em 2019 sob condições rígidas, mas que muitos mineradores foram expulsos do setor pelos repetidos cortes de energia aos equipamentos de mineração ^[10].

A segurança das corretoras é outro risco. A Associated Press informou em junho de 2025 que mais de US$ 90 milhões foram drenados da Nobitex, a maior corretora de criptomoedas do Irã, por um grupo que se apresenta como Predatory Sparrow, e que os recursos foram enviados para endereços onde, na prática, foram queimados ^[13]. As regras no Irã podem mudar rapidamente, por isso consulte os avisos mais recentes do CBI antes de usar qualquer plataforma local.

O que vem a seguir para a oferta de bitcoin e as políticas públicas?

O próximo halving está previsto para o bloco 1.050.000, o quinto múltiplo do intervalo de 210.000 blocos do código, quando o subsídio cairá de 3,125 para 1,5625 bitcoin ^[3]. Com a meta de um bloco a cada 10 minutos ^[3], isso aponta para algo em torno de 2028; a data exata depende da rapidez com que os mineradores encontram blocos.

No campo das políticas, a reserva dos EUA criada pela Ordem Executiva 14233 mantém bitcoins confiscados e proíbe sua venda ^[7], enquanto a declaração de aprovação da SEC de 2024 alertou os investidores sobre os riscos ^[6]. Nenhuma fonte pode dizer para onde o preço vai. As previsões publicadas na internet variam muito e devem ser tratadas como opiniões, não como dados.