بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله بالای ۵٪: معنا و اثر (نوامبر ۲۰۲۶)
خلاصه
به گفته دادههای خزانهداری، بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله در ۱۲ نوامبر ۲۰۲۶ با ۵٫۱۰٪ بسته شد و دوباره بالای ۵٪ رفت [1]. CNBC و MarketWatch این افزایش را به دادههای داغ تورم اکتبر و شرط‌بندی فزاینده روی افزایش نرخ فدرال رزرو در دسامبر ربط دادند [2][3]. بازده‌های بالاتر معمولاً نرخ وام مسکن و وام‌ها را بالا می‌برند، در حالی که اوراق خزانه کوتاهمدت بازدهای بالای ۴٪ دارند [1].
نکته‌های کلیدی
- بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله در ۱۲ نوامبر ۲۰۲۶ با ۵٫۱۰٪ بسته شد، بالاتر از ۴٫۸۸٪ در ۹ نوامبر [1].
- بالاترین سطح ۲۰۲۶ تاکنون ۵٫۳۱٪ در ۵ اکتبر بود؛ CNBC گفت بازده ۱۰ ساله و ۳۰ ساله در اکتبر به بالاترین سطح ۲۴ سال اخیر رسید [1][2].
- به گزارش MarketWatch، بازده ۲ ساله به ۴٫۸۶٪ رسید، بزرگ‌ترین جهش چهار جلسه‌ای از ژوئن ۲۰۲۲ [3].
- شاخص قیمت مصرف‌کننده اکتبر ۰٫۴٪ رشد کرد، بالاتر از پیش‌بینی ۰٫۳٪، و والر، عضو هیئت حاکمه فدرال رزرو، گفت افزایش ۵۰ واحد پایه‌ای در دسامبر باید بررسی شود [2].
- میانگین نرخ وام مسکن ۳۰ ساله در ۱۲ نوامبر ۷٫۱۱٪ بود؛ پیمایش Freddie Mac نرخهای ارائه‌شده ۵ تا ۱۱ نوامبر، پیش از آخرین جهش بازده‌ها، را پوشش میدهد [4][9].
- اوراق خزانه سه‌ماهه در ۱۲ نوامبر ۴٫۳۲٪ و اوراق یک‌ساله ۴٫۶۵٪ بازده داشتند [1].
در این صفحه ۱۳ بخش
- بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله امروز چقدر است؟
- چرا بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله از ۵٪ گذشت؟
- بازده ۱۰ ساله چه اثری بر وام مسکن و وام‌ها دارد؟
- بازده بالاتر اوراق خزانه برای پس‌انداز‌کنندگان چه معنایی دارد؟
- چرا بازده بالاتر اوراق به سهام و دارایی‌های پرریسک آسیب می‌زند؟
- بازده اوراق خزانه در ۲۰۲۶ تا چه سطحی بالا رفت؟
- منحنی بازده اوراق خزانه اکنون چه چیزی نشان میدهد؟
- برای بازده اوراق خزانه بعد چه چیزی را باید زیر نظر داشت؟
- افزایش نیم‌درصدی نرخ وام مسکن چقدر هزینه دارد؟
- اشتباه‌های رایج
- پرسش‌های پرتکرار
- واژه‌نامه
- منابع
بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله امروز چقدر است؟
به گفته منحنی بازده اسمی روزانه خزانهداری آمریکا، بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله روز پنجشنبه ۱۲ نوامبر ۲۰۲۶ با ۵٫۱۰٪ بسته شد [1]. شاخص ۱۰ ساله CBOE در Yahoo Finance در پایان ۱۲ نوامبر ۵٫۱۰ را نشان داد، در برابر ۵٫۰۰ در پایان روز قبل [5].
بازده به‌سرعت بالا رفته است. در ۵ نوامبر ۴٫۸۴٪، در ۹ نوامبر ۴٫۸۸٪ و در ۱۰ نوامبر ۴٫۹۸٪ بود، پیش از جهش ۱۲ نوامبر [1]. بازارهای اوراق قرضه آمریکا روز چهارشنبه ۱۱ نوامبر به‌مناسبت روز کهنه‌سربازان تعطیل بودند [3].
بازده‌ها هر دقیقه معاملاتی تغییر می‌کنند. این ارقام را سطوح پایانی همراه با تاریخ بدانید و برای عدد کنونی یک قیمت زنده را ببینید. خزانهداری منحنی رسمی را پس از هر روز معاملاتی منتشر می‌کند [1].
بازده ۵٫۱۰٪ یعنی یک اوراق ۱۰ ساله تازه دولت آمریکا که به قیمت اسمی خریداری شود تا سررسید سالانه حدود ۵٫۱٪ بهره می‌پردازد. قیمت اوراق در جهت مخالف بازده حرکت می‌کند، پس با بالا رفتن بازده‌ها قیمت اوراق افت کرد [2].
چرا بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله از ۵٪ گذشت؟
CNBC این جهش را به دادههای تورم داغ‌تر از انتظار، اظهارات فدرال رزرو درباره افزایش بزرگ‌تر نرخ و یک حراج ضعیف خزانهداری ربط داد؛ MarketWatch به انتظارات فزاینده از افزایش‌های بیشتر فدرال رزرو اشاره کرد [2][3].
- تورم: شاخص قیمت مصرف‌کننده اکتبر ۰٫۴٪ رشد کرد، بیش از ۰٫۳٪ مورد انتظار اقتصاددانان؛ قیمت‌های هسته ۰٫۳٪ رشد کرد در برابر پیش‌بینی ۰٫۲٪ [2].
- اظهارات فدرال رزرو: کریستوفر والر، عضو هیئت حاکمه فدرال رزرو، گفت اگر قرائت‌های تورم بالاتر از انتظار بیایند، افزایش ۵۰ واحد پایه‌ای «باید در نشست دسامبر بررسی شود» [2].
- اشتغال: CNBC گفت دادههای اشتغال آمریکا که جمعه گذشته منتشر شد بیش از دو برابر پیش‌بینی اقتصاددانان بود [2].
- حراجی ضعیف: CNBC حراج اوراق ۴۲ میلیارد دلاری خزانهداری در ۱۰ نوامبر را «متوسط» توصیف کرد و حراج ۱۰ ساله را بی‌رمق خواند؛ Peter Boockvar از One Point BFG Wealth Partners گفت ۱۰٪ آن نزد معامله‌گران اولیه ماند، بیشترین مقدار از مه [2].
MarketWatch همچنین این حرکت را به انتخابات میان‌دوره‌ای آمریکا ربط داد و گفت به نقل از TD Securities، معامله‌گران اکنون اوج بالاتری حدود ۴٫۸۲٪ برای نرخ فدرال رزرو انتظار دارند، در برابر ۴٫۴۴٪ چند روز پیش [3]. دادههای CME FedWatch به نقل از CNBC نشان داد بازارها عمدتاً افزایش یک‌چهارم درصدی را در دسامبر قیمت‌گذاری کرده‌اند [2].
بازده ۱۰ ساله چه اثری بر وام مسکن و وام‌ها دارد؟
CNBC بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله را معیار مرجع وام مسکن، وام خودرو و نرخ کارت اعتباری می‌نامد، پس افزایش آن میتواند به این نرخ‌ها منتقل شود [2][4].
پیمایش هفتگی Freddie Mac میانگین وام مسکن ثابت ۳۰ ساله را در ۱۲ نوامبر ۲۰۲۶ برابر ۷٫۱۱٪ اعلام کرد، پایین‌تر از ۷٫۱۸٪ یک هفته پیش [4]. Freddie Mac می‌گوید این پیمایش میانگین نرخهای وام ارائه‌شده از پنجشنبه تا چهارشنبه است، پس رقم ۱۲ نوامبر ۵ تا ۱۱ نوامبر را پوشش میدهد، پیش از آنکه بازده‌ها به ۵٫۱۰٪ برسند [1][9].
فاصله میان نرخ وام مسکن ۳۰ ساله و بازده ۱۰ ساله در ۱۲ نوامبر حدود ۲ واحد درصد بود (۷٫۱۱٪ در برابر ۵٫۱۰٪) [1][4].
- وام‌گیرندگان با نرخ ثابت: وام‌های ثابت موجود تغییر نمی‌کنند.
- خریداران جدید: نرخهای پیشنهادی می‌توانند روزانه تغییر کنند؛ قفل نرخ، نرخ شما را برای مدتی معین ثابت می‌کند.
- وام خودرو و کارت اعتباری: CNBC این‌ها را در میان نرخ‌هایی می‌شمارد که بازده ۱۰ ساله معیار مرجع آن‌هاست [2].
برای زمینه درباره اینکه تصمیم‌های فدرال رزرو چگونه بر وام‌ها اثر می‌گذارد، راهنمای پویام Fed Rate Decision Explained: What the October 2026 Hold Means for Loans and Savings را ببینید.
بازده بالاتر اوراق خزانه برای پس‌انداز‌کنندگان چه معنایی دارد؟
پس‌انداز‌کنندگان اکنون می‌توانند از بدهی کوتاهمدت دولت آمریکا بیش از ۴٪ درآمد کسب کنند: در ۱۲ نوامبر ۲۰۲۶ اوراق خزانه سه‌ماهه ۴٫۳۲٪ و اوراق یک‌ساله ۴٫۶۵٪ بازده داشتند [1].
این بازده‌ها هم در همین ماه بالا رفته‌اند. اوراق یک‌ساله در ۵ نوامبر ۴٫۲۸٪ و یک هفته بعد ۴٫۶۵٪ بود [1].
بازده بالاتر یعنی قیمت اوراق پایین‌تر، که به گفته CNBC معکوس بازده حرکت می‌کند، پس کسانی که از قبل اوراق یا صندوق‌های اوراق دارند ارزش بازاری آن را کاهش‌یافته می‌بینند [2].
Reuters گزارش داد دلار در ۱۳ نوامبر پس از یک هفته شرط‌بندی روی افزایش بزرگ‌تر نرخ فدرال رزرو نزدیک بالاترین سطح ۱۹ ماه اخیر ماند و بازده اوراق خزانه ۲ ساله طی دو جلسه ۳۴ واحد پایه‌ای بالا رفت [7].
برای آشنایی با نحوه کار صندوق‌های اوراق و سهام، راهنمای پویام Index Funds and ETFs Explained: How S&P 500 and Nasdaq-100 Funds Work را ببینید.
چرا بازده بالاتر اوراق به سهام و دارایی‌های پرریسک آسیب می‌زند؟
MarketWatch گفت بازده ۱۰ ساله بالای ۵٪ آستانه‌ای روانی است که میتواند به سهام آسیب بزند [3].
MarketWatch ۵٪ در بازده ۱۰ ساله را آستانه روانی مهمی توصیف کرد که میتواند به سهام هم آسیب بزند [3]. در ۱۲ نوامبر S&P 500، Dow Jones Industrial Average و Nasdaq Composite همگی پایین‌تر بسته شدند و سهام فناوری از خبرهای دیگر شرکت‌ها آسیب دید [3].
درباره طلا، راهنمای پویام Gold Price Today: Why Gold Prices Move and How People Invest را ببینید.
هیچ‌یک از این‌ها به معنای ادامه افت بازارها نیست. بازده‌ها و قیمت‌ها با رسیدن دادههای تازه می‌توانند سریع معکوس شوند.
بازده اوراق خزانه در ۲۰۲۶ تا چه سطحی بالا رفت؟
بالاترین قیمت پایانی بازده ۱۰ ساله در ۲۰۲۶ تاکنون ۵٫۳۱٪ در ۵ اکتبر بود و در اکتبر در ۱۲ روز معاملاتی بالاتر از ۵٫۱۰٪ بسته شد، آخرین آن ۲۱ اکتبر [1]. CNBC گزارش داد بازده ۱۰ ساله و ۳۰ ساله در اکتبر به بالاترین سطح ۲۴ سال اخیر رسید [2].
سپس بازده تا ۵ نوامبر به ۴٫۸۴٪ کاهش یافت و دوباره بالا رفت [1]. در آغاز ۲۰۲۶ برابر ۴٫۱۹٪ بود [1].
بازده اوراق ۳۰ ساله در ۱۲ نوامبر با ۵٫۴۳٪ و اوراق ۲۰ ساله با ۵٫۴۸٪ بسته شد [1]. اوراق ۳۰ ساله در ۷ اکتبر به اوج ۵٫۶۷٪ رسید [1].
جدول سطوح پایانی منتخب را از دادههای روزانه خزانهداری نشان میدهد.
منحنی بازده اوراق خزانه اکنون چه چیزی نشان میدهد؟
بازده‌های بلندمدت بالاتر از کوتاه‌مدت‌اند، پس منحنی شیب رو به بالا دارد: در ۱۲ نوامبر اوراق ۲ ساله ۴٫۸۶٪ و اوراق ۱۰ ساله ۵٫۱۰٪ بازده داشتند [1].
بازده ۲ ساله نزدیک‌ترین پیوند را با سیاست مورد انتظار فدرال رزرو دارد. به گفته Dow Jones Market Data به نقل از MarketWatch، آن در چهار جلسه معاملاتی ۳۸٫۸ واحد پایه‌ای بالا رفت و در ۱۲ نوامبر به ۴٫۸۶۲٪ رسید، بزرگ‌ترین افزایش چهار جلسه‌ای از ۱۵ ژوئن ۲۰۲۲ [3]. Gennadiy Goldberg از TD Securities به MarketWatch گفت این نشان میدهد محرک اصلی بازقیمت‌گذاری انتظارات نرخ فدرال رزرو است [3].
فدرال رزرو محدوده هدف نرخ وجوه فدرال را در ۱۶ سپتامبر یک‌چهارم درصد به ۳٫۷۵ تا ۴ درصد افزایش داد [8]. نشست بعدی برنامه‌ریزی‌شده آن ۸ تا ۹ دسامبر ۲۰۲۶ است [6].
واحد پایه یک صدم واحد درصد است، پس افزایش ۳۸٫۸ واحد پایه‌ای یعنی 0.388 واحد درصد [3].
برای بازده اوراق خزانه بعد چه چیزی را باید زیر نظر داشت؟
CNBC به دادههای تورم عمده‌فروشی (قیمت تولیدکننده) آمریکا که قرار است جمعه ۱۳ نوامبر منتشر شود اشاره کرد و نشست بعدی فدرال رزرو ۸ تا ۹ دسامبر است [2][6].
- دادههای تورم: CNBC گفت ارقام تورم عمده‌فروشی که جمعه ۱۳ نوامبر، پس از بسته شدن ۱۲ نوامبر که در اینجا به کار رفته، منتشر می‌شود میتواند تصمیم‌های فدرال رزرو را شکل دهد [2].
- سخنرانان فدرال رزرو: اظهاراتی مانند والر میتواند بازده‌ها را به‌شدت جابه‌جا کند [2].
- حراج‌های خزانهداری: تقاضای ضعیف در فروش بدهی دولتی میتواند بازده‌ها را بالاتر ببرد [2].
- نرخ وام مسکن: Freddie Mac پیمایش خود را هر پنجشنبه منتشر می‌کند [4].
هیچ‌کس نمی‌تواند بازده‌ها را در بازه روزها یا هفته‌ها به‌طور قابل‌اعتماد پیش‌بینی کند. اگر وام می‌گیرید، پیشنهادها را مقایسه کنید و درباره قفل نرخ از وام‌دهندگان بپرسید؛ اگر پس‌انداز می‌کنید، نرخی را که می‌گیرید با بازده کنونی اوراق خزانه کوتاهمدت مقایسه کنید [1][4].
افزایش نیم‌درصدی نرخ وام مسکن چقدر هزینه دارد؟
برای یک وام مسکن ثابت ۳۰ ساله به مبلغ ۳۰۰٬۰۰۰ دلار، قسط ماهانه اصل و بهره با میانگین ۷٫۱۱٪ Freddie Mac حدود ۲٬۰۱۸ دلار است و اگر نرخ‌ها نیم درصد به ۷٫۶۱٪ برسد حدود ۲٬۱۲۰ دلار [4].
این حدود ۱۰۰ دلار بیشتر در ماه است، یا حدود ۳۷٬۰۰۰ دلار بهره بیشتر در کل ۳۰ سال. اگر نرخ‌ها به‌جای آن نیم درصد به ۶٫۶۱٪ کاهش یابد، قسط حدود ۱٬۹۱۸ دلار در ماه می‌شود. این‌ها محاسبه‌های ساده برای توضیح‌اند؛ مالیات، بیمه و کارمزدها را در نظر نمی‌گیرند و پیشنهادهای واقعی به امتیاز اعتباری، پیش‌پرداخت و وام‌دهنده شما بستگی دارد.
این مثال نشان میدهد چرا وام‌گیرندگان بازده ۱۰ ساله را زیر نظر دارند. بازده ۱۰ ساله میان ۹ و ۱۲ نوامبر ۰٫۲۲ واحد درصد بالا رفت، در حالی که میانگین هفتگی Freddie Mac از ۷٫۱۸٪ به ۷٫۱۱٪ کاهش یافت، پس این دو روز به روز با هم حرکت نمی‌کنند [1][4].
اگر به خرید نزدیک هستید، از وام‌دهندگان بپرسید قفل نرخ چه مدت می‌ماند و چه هزینه‌ای دارد و همان روز قیمت بگیرید تا مقایسه منصفانه باشد.
| تاریخ | ۲ ساله | ۱۰ ساله | ۳۰ ساله |
|---|---|---|---|
| ۲ ژانویه | - | ۴٫۱۹٪ | - |
| ۵ اکتبر (اوج ۲۰۲۶ برای ۱۰ ساله) | - | ۵٫۳۱٪ | ۵٫۶۶٪ |
| ۵ نوامبر | ۴٫۴۶٪ | ۴٫۸۴٪ | ۵٫۲۵٪ |
| ۹ نوامبر | ۴٫۵۶٪ | ۴٫۸۸٪ | ۵٫۲۶٪ |
| ۱۰ نوامبر (روز CPI) | ۴٫۷۳٪ | ۴٫۹۸٪ | ۵٫۳۵٪ |
| ۱۲ نوامبر | ۴٫۸۶٪ | ۵٫۱۰٪ | ۵٫۴۳٪ |
| سررسید | ۵ نوامبر ۲۰۲۶ | ۱۲ نوامبر ۲۰۲۶ |
|---|---|---|
| ۱ ماهه | ۴٫۰۳٪ | ۴٫۱۲٪ |
| ۳ ماهه | ۴٫۱۷٪ | ۴٫۳۲٪ |
| ۶ ماهه | ۴٫۱۹٪ | ۴٫۴۲٪ |
| ۱ ساله | ۴٫۲۸٪ | ۴٫۶۵٪ |
اشتباه‌های رایج
فکر کردن اینکه فدرال رزرو بازده ۱۰ ساله را تعیین می‌کند.
راه درست: بازارها آن را تعیین می‌کنند؛ فدرال رزرو نرخهای کوتاهمدت را تعیین می‌کند که انتظارات را شکل می‌دهند [3].
فرض اینکه قسط وام مسکن ثابت شما بالا میرود.
راه درست: وام‌های ثابت موجود تغییر نمی‌کنند؛ وام‌های جدید متأثر می‌شوند.
خواندن میانگین‌های هفتگی وام مسکن به‌عنوان قیمت امروز.
راه درست: پیمایش Freddie Mac نرخهای ارائه‌شده از پنجشنبه تا چهارشنبه را میانگین می‌گیرد؛ از وام‌دهندگان قیمت زنده بخواهید [9].
در نظر گرفتن ۵٪ به‌عنوان سقف یا کف ثابت.
راه درست: عددی گرد است که معامله‌گران زیر نظر دارند، نه یک سطح سیاستی [3].
نادیده گرفتن زیان قیمت اوراق.
راه درست: افزایش بازده ارزش اوراق و صندوق‌های اوراق موجود را کم می‌کند [2].
پرسش‌های پرتکرار
بازده اوراق خزانه ۱۰ ساله امروز چقدر است؟
طبق دادههای خزانهداری آمریکا در ۱۲ نوامبر ۲۰۲۶ با ۵٫۱۰٪ بسته شد؛ برای جدیدترین رقم یک قیمت زنده را ببینید [1].
چرا بازده اوراق خزانه بالا میرود؟
CNBC و MarketWatch این افزایش را به تورم داغ اکتبر، دادههای قوی اشتغال و صحبت از افزایش نرخ فدرال رزرو ربط دادند [2][3].
آیا نرخ وام مسکن بالا میرود؟
میتواند از بازده ۱۰ ساله پیروی کند؛ میانگین ۷٫۱۱٪ Freddie Mac نرخهای ۵ تا ۱۱ نوامبر را، پیش از آخرین جهش، پوشش میدهد [1][4][9].
اوج بازده ۱۰ ساله در ۲۰۲۶ چه بود؟
۵٫۳۱٪ در ۵ اکتبر ۲۰۲۶، بر پایه دادههای پایانی خزانهداری [1].
نشست بعدی فدرال رزرو کی است؟
۸ تا ۹ دسامبر ۲۰۲۶ [6].
اوراق خزانه کوتاهمدت اکنون چه بازدهای دارند؟
۴٫۳۲٪ برای سه ماه و ۴٫۶۵٪ برای یک سال در ۱۲ نوامبر ۲۰۲۶ [1].
واژه‌نامه
- بازده اوراق خزانه
- بازده سالانه بدهی دولت آمریکا با قیمت بازاری کنونی آن [1].
- واحد پایه (basis point)
- یک صدم واحد درصد [2].
- منحنی بازده
- بازده‌ها در سررسیدهای گوناگون، از یک ماه تا ۳۰ سال [1].
- حراج اوراق خزانه
- فروش منظم بدهی تازه دولت به سرمایه‌گذاران [2].
- نرخ نهایی (terminal rate)
- سطح اوجی که بازارها انتظار دارند نرخ فدرال رزرو به آن برسد [3].
منابع
- Daily Treasury Par Yield Curve Rates, 2026 US Department of the Treasury · 2026-11-12
- 10-year Treasury yield races back to 5% as inflation data, Waller comments drive rate hike expectations CNBC · 2026-11-10
- Bond yields just saw their biggest surge since 2022 as expectations grow for more Fed rate hikes MarketWatch (via Morningstar) · 2026-11-12
- Primary Mortgage Market Survey Freddie Mac · 2026-11-12
- CBOE Interest Rate 10 Year T No (^TNX) Yahoo Finance · 2026-11-12
- Meeting calendars and information Federal Reserve Board
- Dollar near 19-month high on Fed hike bets, yen tests 160 Business Recorder (Reuters) · 2026-11-13
- Federal Reserve issues FOMC statement Federal Reserve Board · 2026-09-16
- Mortgage Rates - Freddie Mac Freddie Mac · 2026-11-12
نظرات
نظرهای برتر