NVIDIA səhmi (NVDA) və nəticələr: qiyməti nə dəyişir

NVIDIA nə satır və onun səhmləri niyə bu qədər diqqətlə izlənir?

Baş ofisi Kaliforniyanın Santa-Klara şəhərində yerləşən NVIDIA Corporation 1993-cü ilin aprelində təsis edilib ^[4]. Şirkət özünü texnologiya steki bütün NVIDIA GPU-larında işləyən CUDA hazırlama platformasına, həmçinin yüzlərlə proqram kitabxanası və alətə əsaslanan, məlumat mərkəzi miqyaslı süni intellekt infrastrukturu şirkəti kimi təsvir edir ^[4]. Onun məhsulları məlumat mərkəzləri üçün süni intellekt sistemlərindən fərdi kompüterlər və iş stansiyaları üçün qrafik prosessorlara qədər geniş çeşidi əhatə edir ^[2].

Səhmlərin bu qədər diqqətlə izlənməsinin iki səbəbi var. Birincisi, şirkətin nəticələri süni intellekt infrastrukturuna xərclərin göstəricisi kimi qəbul edilir: 26 iyul 2026-da başa çatan rübdə Data Center gəliri ümumi gəlirin təxminən 93%-ni ($96.2 milyardın $89.0 milyardı) təşkil edib ^[1]. İkincisi, NVIDIA geniş indeks fondlarında ən böyük aktivlərdən biridir; 2 noyabr 2026-da NVIDIA SPDR S&P 500 ETF Trust-ın 7.52%-ni təşkil edirdi və yalnız Apple-dan geri qalırdı ^[9].

Bu bələdçi əsasən NVIDIA-nın SEC-ə təqdim etdiyi sənədlərə əsaslanan ümumi məlumatdır. O, investisiya məsləhəti deyil və NVDA-nı almağı, satmağı və ya saxlamağı tövsiyə etmir.

NVIDIA pulu necə qazanır?

NVIDIA iki seqment üzrə hesabat verir: Data Center platformalarını və avtomobil sahəsini əhatə edən Compute & Networking, həmçinin GeForce GPU-larını və iş stansiyası qrafikasını əhatə edən Graphics ^[4]. 2027 maliyyə ilinin 2-ci rübündə Compute & Networking gəliri $88.3 milyard, Graphics gəliri isə $7.9 milyard olub ^[2].

Şirkət gəliri bazar platformaları üzrə də göstərir ^[2]:

• Data Center: $89.0 milyard; Hyperscale ($48.7 milyard) və AI Clouds, Industrial & Enterprise ($40.3 milyard) arasında bölünür ^[2].
• Edge Computing: $7.2 milyard; artımı Blackwell iş stansiyaları təmin edib, istehlakçı PC satışlarının zəifləməsi isə bunu qismən kompensasiya edib; şirkət bu zəifləməni yaddaş və sistem qiymətlərinin yüksəkliyi ilə izah edib ^[2].

NVIDIA çipləri özü istehsal etmir. O, lövhələr (wafer) üçün Taiwan Semiconductor Manufacturing Company (TSMC) və Samsung kimi fabriklərdən istifadə edir, yaddaşı SK Hynix, Micron və Samsung-dan alır, yığım və sınaq üçün isə müqavilə əsasında işləyən istehsalçılara güvənir ^[4]. Şirkətin maliyyə ili yanvarın sonunda bitir, buna görə də 2027 maliyyə ili təxminən 2026-cı ilin fevralından 2027-ci ilin yanvarına qədər davam edir ^[3][4].

NVIDIA-nın son maliyyə nəticələri nəyi göstərdi?

NVIDIA 26 iyul 2026-da başa çatan 2027 maliyyə ilinin 2-ci rübü üzrə nəticələri 26 avqust 2026-da açıqladı ^[1]. Gəlir əvvəlki rüblə müqayisədə 18%, bir il əvvəlki ilə müqayisədə isə 106% artaraq $96.2 milyard oldu ^[1]. GAAP və qeyri-GAAP üzrə ümumi marjaların hər ikisi 75.0% təşkil etdi ^[1].

GAAP üzrə səhm başına seyreltilmiş mənfəət $2.46, qeyri-GAAP üzrə isə $2.22 oldu ^[1]. GAAP mənfəətinin qeyri-GAAP-dan yüksək olmasının bir səbəbi rüb ərzində qiymətli kağızlar üzrə $7.8 milyard xalis gəlir idi; qeyri-GAAP göstəricisi bunu istisna edir ^[2]. İnvestorlar GAAP mənfəətini zamanla müqayisə edərkən bunu nəzərə almalıdır, çünki investisiya gəlirləri rübdən rübə kəskin dəyişə bilər.

25 yanvar 2026-da başa çatan 2026 maliyyə ili üzrə gəlir 65% artaraq $215.9 milyard, xalis mənfəət isə $120.1 milyard olub ^[4].

Proqnoz nədir?

2027 maliyyə ilinin 3-cü rübü üçün NVIDIA ±2% kənarlaşma ilə $108.0 milyard gəlir və ±50 baza bəndi kənarlaşma ilə 74.0% ümumi marja proqnozlaşdırıb ^[1]. Şirkət bu proqnozda Çindən heç bir Data Center hesablama gəlirini nəzərdə tutmadığını bildirib ^[1]. Üçüncü rüb üzrə konfrans zəngi 17 noyabr 2026, çərşənbə axşamı PT vaxtı ilə saat 14:00-da (2 p.m.; ET vaxtı ilə 17:00, 5 p.m.) keçiriləcək ^[6].

NVIDIA səhmlərinin qiymətini nə müəyyən edir?

NVIDIA-nın illik hesabatında açıq şəkildə qeyd olunur ki, şirkətin əməliyyat nəticələri tərəddüd edib və gələcəkdə də tərəddüd edə bilər, nəticələr qiymətli kağızlar analitiklərinin və ya investorların gözləntilərindən aşağı olarsa, səhm qiyməti düşə bilər ^[4]. Bu cümlə hesabat günlərindəki hərəkətlərin çoxunu izah edir: səhm qiyməti təkcə artıma deyil, nəticələrin və proqnozun əvvəlcədən gözlənilənlə müqayisəsinə reaksiya verir.

Bir neçə çox iri alıcının tələbi

Gəlir cəmləşib. 2027 maliyyə ilinin 2-ci rübündə bir birbaşa müştəri ümumi gəlirin 16%-ni təşkil edib, ilin birinci yarısında isə üç birbaşa müştərinin payı 16%, 15% və 13% olub ^[3]. NVIDIA həmçinin təxmin edir ki, süni intellekt tədqiqatı və tətbiqi ilə məşğul olan bir şirkət onun müştərilərindən bulud xidmətləri almaqla gəlirə əhəmiyyətli töhfə verib ^[3]. Buna görə də bir neçə alıcının xərc planlarındakı dəyişikliklər bütün şirkətlə bağlı gözləntiləri dəyişə bilər.

Təchizat və öhdəliklər

NVIDIA bildirir ki, həm Blackwell, həm də yeni Vera Rubin sistemlərini göndərərkən müəyyən təchizat məhdudiyyətləri ilə üzləşir ^[3]. Onun satınalma və digər öhdəlikləri bir rüb ərzində əsasən yaddaş hesabına $119 milyarddan $279 milyarda yüksəlib, 26 iyul 2026 tarixinə isə gələcək öhdəliklərin ümumi məbləği $366 milyard olub ^[2]. Böyük öhdəliklər təchizatı təmin edir, lakin tələb zəifləyərsə risk yaradır.

Çin və ixrac qaydaları

ABŞ hökuməti Çində yerləşən konkret müştərilərə az miqdarda H200 məhsulunun göndərilməsinə icazə verən lisenziyalar verib, lakin şirkət bildirir ki, bu satışlar Çin hökuməti tərəfindən məhdudlaşdırılıb ^[3]. Şirkət 2027 maliyyə ilinin birinci yarısında H200 ehtiyatları və satınalma öhdəlikləri üzrə $0.4 milyard xərc tanıyıb, həmin göndərişlər isə son rübdə Data Center gəlirinin 1%-dən az olub ^[3].

Səhmdarlar üçün hansı son sövdələşmələr və öhdəliklər önəmlidir?

2026-cı ilin yayında təqdim olunmuş iki sənəd NVIDIA-nın indi çip satışından nə qədər kənara çıxdığını göstərir.

• SB Energy və Ohayodakı kampus: 17 avqust 2026-da NVIDIA Ohayo ştatının Payk qraflığındakı məlumat mərkəzi kampusunda təxminən 4.25 giqavat İT yükü üçün icarələr üzrə qalıq dəyər zəmanətləri verib; icarəçi OpenAI-ın filialıdır ^[8]. İlkin öhdəlik üzrə ödəniş öhdəliyi $105 milyardla məhdudlaşdırılıb; müqavilələrə əsasən, icarəçinin müflisləşməsinin icarə defoltuna gətirib çıxarması və ya icarə ödənişlərini etməməsi kimi hadisə baş verərsə, NVIDIA çatışmazlığı ödəyir, OpenAI isə NVIDIA-nın faktiki ödədiyi istənilən məbləği ona qaytarmağa razılaşıb ^[8].
• Hugging Face: 2 sentyabr 2026-da NVIDIA açıq mənbəli model platforması Hugging Face-i təxminən $11.9 milyarda, üstəgəl təxminən $1.0 milyarda qədər işçiləri saxlama proqramı ilə almağa razılaşıb; tənzimləyici orqanların təsdiqindən asılı olaraq sövdələşmənin 2027-ci ilin birinci yarısında başa çatması gözlənilir ^[7].

Səhmdarlara qaytarılan vəsait

2027 maliyyə ilinin 2-ci rübündə NVIDIA səhmlərin geri alınması və dividendlər vasitəsilə təxminən $26.0 milyard qaytarıb və geri alma icazəsi üzrə təxminən $99.0 milyard qalığı olub ^[1]. 18 may 2026-da şirkət rüblük dividendi səhm başına $0.01-dən $0.25-ə qaldırıb ^[3]. Gələcək dividendlər direktorlar şurasının qərarlarından asılıdır ^[3].

NVIDIA-nın öz sənədlərində əsas güclü tərəflər və risklər hansılardır?

Rəqəmlərdə görünən güclü tərəflər

• 2027 maliyyə ilinin 2-ci rübündə gəlir illik müqayisədə iki dəfədən çox artaraq $96.2 milyard olub ^[1].
• 75.0% ümumi marja ^[1].
• Bütün GPU-larında işləyən CUDA proqram platforması ^[4].

Şirkətin sadaladığı risklər

• Rəqabət bazar payına və nəticələrə zərər vura bilər ^[4].
• Uzun istehsal müddətləri və qeyri-müəyyən təchizat, yanlış ola biləcək tələb təxminləri ilə birlikdə təklif və tələb arasında uyğunsuzluğa səbəb ola bilər ^[4].
• Üçüncü tərəf təchizatçılardan asılılıq miqdar, keyfiyyət, məhsuldarlıq və çatdırılma üzərində nəzarəti azaldır ^[4].
• İxrac məhdudiyyətləri də daxil olmaqla qanunlar, tənzimləmələr və siyasi addımlar biznesə zərər vura bilər ^[4].
• Satışların məhdud sayda müştəri, tərəfdaş və distribyutorda cəmləşməsi ^[4].
• Süni intellekt də daxil olmaqla texnologiyalarının məsuliyyətli istifadəsi ilə bağlı məsələlər nüfuz və ya maliyyə zərərinə səbəb ola bilər ^[4].

NVIDIA-nın maliyyə hesabatını necə oxumaq lazımdır?

1. Gəliri proqnozla müqayisədən başlayın. 2027 maliyyə ilinin 3-cü rübü üçün proqnoz diapazonu $108.0 milyard ±2%, yəni təxminən $105.8 milyarddan $110.2 milyarda qədərdir (bu bələdçinin ^[1] əsasında hesablaması).
2. Data Center-i və onun bölgüsünü yoxlayın. Hyperscale ilə AI Clouds, Industrial & Enterprise arasındakı nisbət kimin aldığını göstərir ^[2].
3. GAAP və qeyri-GAAP mənfəətini müqayisə edin. Kapital investisiyalarından gəlirlər GAAP mənfəətini kəskin artıra bilər ^[2].
4. Növbəti rüb üçün proqnozu oxuyun. Şirkətin gözləntilərlə bağlı öz xəbərdarlığını nəzərə alsaq, proqnoz adətən nəticələr qədər önəmlidir ^[4].
5. 10-Q-da müştəri konsentrasiyası və Çinlə bağlı qeydlərə baxın. Bunlar mətbuat açıqlamasında deyil, qeydlərdə və risk amillərində yer alır ^[3].

İrandakı oxucular üçün qeyd

ABŞ sanksiya qaydaları ABŞ şəxslərinə İrana xidmət ixrac etməyi, o cümlədən faydası İranda əldə edilən xidmətləri qadağan edir ^[10]. ABŞ şirkətinin İranda olan şəxs üçün idarə etdiyi broker hesabı belə xidmət sayılır, buna görə də həmin qaydalar əsasında icazə verilmədikcə qadağandır ^[10]. Bu, hüquqi məsləhət deyil, ümumi məlumatdır.

İnvestorlar 17 noyabr 2026-da nəyə diqqət etməlidir?

Üçüncü rüb hesabatı 17 noyabr 2026-ya planlaşdırılıb ^[6]. Yoxlanılacaq ilk rəqəm gəlirin $108.0 milyard proqnozla müqayisəsidir; sonra ümumi marjanın 74.0% proqnozla müqayisəsi ^[1]. Digər yoxlanılacaq məqamlar şirkətin 2027 maliyyə ilinin 3-cü rübündə istehsal göndərişlərinə başladığını bildirdiyi Vera Rubin-in genişlənməsi barədə şərhlər ^[3] və Çin satışlarında hər hansı dəyişiklikdir ^[3].

Qiymətləndirmə meyarı müəyyən edir. 2 noyabrdakı $202.06 bağlanış qiymətində ^[5] dövriyyədəki təxminən 24.1 milyard səhm ^[3] təqribən $4.9 trilyon bazar dəyəri deməkdir, son dörd rüb üzrə səhm başına təxminən $7.91 GAAP seyreltilmiş mənfəət isə qiymət/mənfəət nisbətinin təxminən 25.5 olduğunu göstərir (bu bələdçinin ^[4], ^[3] və ^[5] əsasında hesablaması). 3 noyabra qədərki 52 həftə ərzində səhmlər $164.27 ilə $243.37 arasında alınıb-satılıb ^[5].