باختصار
هبطت أسهم Alphabet نحو 10% في 28 أكتوبر 2026 [1] رغم ارتفاع الإيرادات 25% إلى 127.6 مليار دولار ونمو Google Cloud بنسبة 103% [2]. أفادت CNBC بأول إخفاق في الإيرادات والأرباح منذ نحو أربع سنوات، وبتدفق نقدي حر سالب قدره 9.07 مليار دولار وتوجيه إنفاق رأسمالي لعام 2026 دون تغيير [1].
أهم النقاط
- هبطت أسهم Alphabet نحو 10% في 28 أكتوبر 2026 رغم ارتفاع الإيرادات 25% إلى 127.6 مليار دولار وارتفاع إيرادات Google Cloud 103% إلى 30.7 مليار دولار [1][2].
- هبط سهم Intel بنسبة 28.58% في 30 أكتوبر 2026، وهو أشد هبوط في يوم واحد منذ 1974 بحسب Beinsure، بعد ربع ارتفعت فيه الإيرادات 21% إلى 16.5 مليار دولار لكن مع توجيهات Q4 أضعف [5][7].
- أعلنت Amazon نمواً لـ AWS بنسبة 39% وهامش تشغيل قياسياً عند 13.9%، ومع ذلك كان التدفق النقدي الحر خلال الاثني عشر شهراً الأخيرة سالباً بقيمة 42.4 مليار دولار [12].
- أعلنت Apple إيرادات قياسية لربع سبتمبر بقيمة 114.5 مليار دولار بزيادة 12%، وإيرادات للسنة المالية 2026 بلغت 479 مليار دولار [10].
- تقدّر Statista الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 لدى Microsoft وAlphabet وMeta وAmazon بنحو 760 مليار دولار مقابل 413 مليار دولار في 2025 [14].
- في تقارير Alphabet وIntel وAmazon ظهرت توجيهات ضعيفة أو تدفقات نقدية خارجة كبيرة إلى جانب نمو قوي؛ وهذه معلومات عامة وليست نصيحة استثمارية.
في هذه الصفحة ١٢ أقسام
- لماذا انخفض سهم Google (Alphabet) بعد نتائج Q3 2026؟
- لماذا هبط سهم Intel قرابة 29% في 30 أكتوبر 2026؟
- كيف حال سهم Apple بعد نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2026؟
- لماذا هبط سهم Amazon رغم نمو AWS بنسبة 39% وهوامش قياسية؟
- ما هي تجارة الذكاء الاصطناعي ولماذا تتحرك Google وAmazon وIntel وApple بسببها؟
- كم تنفق كبرى شركات التقنية على الذكاء الاصطناعي وكيف تموّله؟
- هل أسهم الذكاء الاصطناعي فقاعة، وهل أشتري سهم Google أو Intel أو Apple أو Amazon؟
- ماذا ينبغي أن أراقب لاحقاً في هذه الأسهم؟
- أخطاء شائعة
- الأسئلة الشائعة
- مسرد المصطلحات
- المصادر
لماذا انخفض سهم Google (Alphabet) بعد نتائج Q3 2026؟
Alphabet هي الشركة الأم لـ Google. هبطت أسهمها نحو 10% في 28 أكتوبر 2026 بعد إعلان نتائج الربع الثالث. وصفت CNBC الربع بأنه أول إخفاق في الإيرادات والأرباح منذ نحو أربع سنوات، بربحية سهم معدّلة قدرها 2.67 دولار وإيرادات قدرها 127.58 مليار دولار [1]. أما بيان Alphabet نفسه فيبدو مختلفاً تماماً: ارتفعت الإيرادات 25% إلى 127.6 مليار دولار، وهو الربع الـ13 على التوالي بنمو من رقمين [2]. فنتائج الشركة وحكم السوق يتجهان في اتجاهين متعاكسين. يقدّم هذا الدليل أرقاماً مؤرَّخة من الإيداعات الرسمية والتقارير الإخبارية، لا سعراً حياً.
ماذا أعلنت Alphabet؟
- Google Cloud: ارتفعت الإيرادات 103% إلى 30.7 مليار دولار. وأشارت Alphabet إلى البنية التحتية للذكاء الاصطناعي للشركات وحلول الذكاء الاصطناعي للشركات ومنصة Google Cloud الأساسية، مع مساهمة معتبرة من مبيعات أنظمة TPU (رقائق الذكاء الاصطناعي من تصميم Google) [2].
- ربحية السحابة: بلغ الدخل التشغيلي لـ Google Cloud 11.1 مليار دولار، وارتفع الهامش من 23.7% إلى 36.2% بحسب AlphaSense. وبلغت الإيرادات المتعاقد عليها في السحابة 561 مليار دولار، ويُتوقع تحقيق ما يزيد قليلاً على 55% منها كإيرادات خلال 24 شهراً [3].
- خدمات Google: ارتفعت الإيرادات 11% إلى 96.3 مليار دولار، مع نمو البحث وغيره 12%. وقالت Alphabet إن معدل نمو استفسارات البحث هو الأعلى في خمس سنوات [2].
- الربح: ارتفع الدخل التشغيلي 30% وبلغ هامش التشغيل 31.8%. وبلغ صافي الدخل المتاح للمساهمين العاديين 26.2 مليار دولار، أي 2.12 دولار للسهم [2].
- المنتجات: بلغ تطبيق Gemini مليار مستخدم، وقال Sundar Pichai إن Alphabet بلغت معدل إيرادات سنوياً يقارب نصف تريليون دولار [2].
ما الذي أقلق السوق؟
بند النقد هو المرشح الأوضح في ما نُشر. أعلنت Alphabet تدفقاً نقدياً حراً سالباً بقيمة 9.07 مليار دولار، مقابل 2.70 مليار دولار توقعها المحللون. وأبقت على توجيه الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 عند 195-205 مليار دولار، وقالت إن إنفاق 2027 سيزداد بصورة كبيرة [1]. وبلغ الإنفاق الرأسمالي في Q3 وحده 51.4 مليار دولار [3]. وكانت Alphabet قد وجّهت في Q1 من 2026 إلى إنفاق 180-190 مليار دولار لعام 2026، أي أن الرقم ارتفع منذ ذلك الحين [4][1].
كيف يُموَّل التوسع؟
تصف وثيقة إيداع لدى Alphabet في 2026 طرحاً لأسهم تفضيلية قابلة للتحويل إلزامياً بقيمة 15 مليار دولار، وأسهماً عادية بقيمة 15 مليار دولار، وبرنامج طرح في السوق (at-the-market) بقيمة 40 مليار دولار. كما تصف طرحاً خاصاً بقيمة 10 مليارات دولار لصالح Berkshire Hathaway: 5 مليارات دولار من أسهم الفئة A بسعر 351.81 دولار للسهم و5 مليارات دولار من أسهم الفئة C بسعر 348.20 دولار [4]. لم يتأكد تاريخ الإيداع في البحث المُعدّ لهذا الدليل.
أي رقم لربحية السهم هو الصحيح؟
كلاهما، لأنهما يقيسان شيئين مختلفين. فالبيان يعطي ربحية سهم قدرها 2.12 دولار [2]. أما CNBC فتعطي ربحية سهم معدّلة قدرها 2.67 دولار وتشير إلى مكسب كبير من الحصص المملوكة، ومنها حصص في SpaceX وAnthropic، خلال الربع [1]. لا تقارن رقم مصدر بتقدير مصدر آخر.
لماذا هبط سهم Intel قرابة 29% في 30 أكتوبر 2026؟
هبطت أسهم Intel بنسبة 28.58% إلى 65.76 دولار في 30 أكتوبر 2026، وهو أشد هبوط في يوم واحد منذ 1974 ويعادل نحو 140 مليار دولار من القيمة السوقية بحسب Beinsure. وكانت الأسهم قد تضاعفت نحو أربع مرات في وقت سابق من 2026 قبل قمة في يونيو [7]، وأغلقت الجلسة العادية عند 92.07 دولار في 29 أكتوبر بحسب The Motley Fool [6]. جاء الهبوط بعد ربع بدا قوياً على الورق، مع توقعات أضعف للربع التالي.
ما الذي كان قوياً في الربع؟
- بلغت الإيرادات 16.5 مليار دولار بزيادة 21% على أساس سنوي. وبلغت ربحية السهم وفق GAAP نحو 0.60 دولار وغير المعيارية (non-GAAP) 0.52 دولار [5].
- ارتفعت إيرادات قطاع مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي 78% إلى 7.3 مليار دولار، وبلغ هامش الربح الإجمالي المعدّل 44.1% مقابل 41.8% في Q2 [6].
- للسياق، بلغت إيرادات Q2 من 2026 نحو 16.1 مليار دولار بزيادة 25%، ووصفها الرئيس التنفيذي لـ Intel بأنها أقوى نمو منذ أكثر من خمس عشرة سنة [8]. وبلغت إيرادات عام 2025 كاملاً 52.9 مليار دولار، دون تغيير عن 2024 [9].
ما الذي كان ضعيفاً؟
التوجيهات هي توقع الشركة نفسها لربعها المقبل. وجّهت Intel إيرادات Q4 من 2026 إلى 15.0-16.0 مليار دولار، وربحية سهم وفق GAAP عند 0.10 دولار وغير معيارية عند 0.25 دولار. وأشار رئيسها التنفيذي إلى رياح معاكسة قريبة المدى في قطاع الحاسوب الشخصي مع طلب قوي على المعالجات [5]. وتتوقع Intel أيضاً أن ينخفض قطاع الحواسيب الشخصية لديها بأكثر من 20% عن Q3 في Q4 [6]. وتقارَن ربحية السهم غير المعيارية البالغة 0.25 دولار بـ 0.52 دولار في Q3، أي أن التوجيه يعني تقريباً نصف الأرباح الفصلية.
هل سهم Intel رخيص بعد الهبوط؟
تختلف المصادر. تفيد Beinsure بأن Goldman Sachs وBank of America وCitigroup تبقي على أسعار مستهدفة معدّلة عند 100 دولار، أي أعلى بنحو 52% من إغلاق 30 أكتوبر، وتصف كذلك سيناريوهات أخرى أدنى [7]. وتقول The Motley Fool إنه عند نحو 71 دولار في تداول ما بعد الإغلاق في 29 أكتوبر كان السهم يتداول عند نحو 33 ضعف أرباح 2027 التي توقعها المحللون قبل النتائج، ولا تعدّه رخيصاً [6]. السعران يصفان لحظتين مختلفتين: فسعر 71 دولار لدى Fool هو سعر ما بعد الإغلاق في 29 أكتوبر، بينما 65.76 دولار لدى Beinsure هو إغلاق 30 أكتوبر. ويستخدم هذا الدليل الإغلاق المؤرَّخ وينبّه إلى أنه رقم من مصدر ثانوي.
كيف حال سهم Apple بعد نتائج الربع الرابع من السنة المالية 2026؟
كانت نتائج Apple قوية، لكن ليس لدى هذا الدليل رد فعل موثّق لسعر السهم عليها. أعلنت Apple إيرادات قياسية لربع سبتمبر بقيمة 114.5 مليار دولار، بزيادة 12% على أساس سنوي، للربع الرابع من سنتها المالية 2026 الذي انتهى في 26 سبتمبر 2026. وأعلنت أيضاً إيرادات قياسية لـ iPhone في ربع سبتمبر ومستوى غير مسبوق للخدمات [10].
كيف بدت السنة كاملة؟
قال المدير المالي لـ Apple إن إيرادات السنة المالية 2026 بلغت رقماً قياسياً مطلقاً قدره 479 مليار دولار، مع نمو في ربحية السهم من رقمين [10]. ويذكر البيان John Ternus بصفته الرئيس التنفيذي لـ Apple، ويورد iPhone Duo إلى جانب iPhone 18 Pro وPro Max [10].
هل النمو يتسارع أم يتباطأ؟
يتباطأ، من قاعدة مرتفعة. بلغت إيرادات الربع المالي Q2 من 2026 نحو 111.2 مليار دولار، بزيادة 17% على أساس سنوي، مع ربع مارس قياسي لـ iPhone عزته Apple إلى الطلب على تشكيلة iPhone 17 [11]. ثم هدأ النمو إلى 12% في ربع سبتمبر [10].
لماذا تختلف Apple عن الشركات الثلاث الأخرى؟
تبيع Apple أجهزة وخدمات ولا تؤجّر قدرة حاسوبية للذكاء الاصطناعي، فصلتها بتجارة الذكاء الاصطناعي تمر عبر المنتجات لا عبر السعة السحابية. ويقتصر هذا الدليل على ما يذكره بيان Apple. لم يُجمع أي رقم توجيهات أو حركة سعر لـ Apple، فراجع إيداعاتها وسعراً حياً قبل استخلاص أي استنتاج.
لماذا هبط سهم Amazon رغم نمو AWS بنسبة 39% وهوامش قياسية؟
كانت النتائج قوية، أما الهبوط المنقول في السهم فغير مؤكد. تقول Vested Finance، وهي مصدر ثانوي، إن أسهم Amazon هبطت نحو 7% بعد نتائج Q3 من 2026، بإيرادات قدرها 201.9 مليار دولار مقابل تقدير 202.2 مليار دولار [13]. لم يُعثر على مصدر أولي لهذه الحركة، ولا يذكر أي مصدر سببها.
ماذا أعلنت Amazon؟
- المبيعات: ارتفع صافي المبيعات 12% إلى 201.9 مليار دولار من 180.2 مليار دولار في Q3 من 2025. وقالت Amazon إن توقيت Prime Day انتقل إلى Q2، وإنه لولا هذا التحول لكان النمو أعلى بنحو 400 نقطة أساس [12].
- الربح: بلغ الدخل التشغيلي 28.1 مليار دولار مقابل 17.4 مليار دولار قبل عام، بهامش تشغيل قياسي قدره 13.9% [12].
- AWS: ارتفعت المبيعات 39% إلى 46.0 مليار دولار، وهو أسرع نمو لها منذ نحو خمس سنوات بحسب Amazon، بمعدل سنوي مقدَّر قدره 184 مليار دولار. وبلغ الدخل التشغيلي لـ AWS نحو 17.8 مليار دولار مقابل 11.4 مليار دولار [12]. وتوقع Andy Jassy نمواً لـ AWS يتجاوز 40% في 2027 و2028 معاً [12].
ما الذي يقابل الأخبار الجيدة؟
النقد. كان التدفق النقدي الحر تدفقاً خارجاً بقيمة 42.4 مليار دولار خلال الاثني عشر شهراً حتى 30 سبتمبر 2026، مقابل تدفق داخل بقيمة 14.8 مليار دولار قبل عام. وارتفع صافي مشتريات العقارات والمعدات 94.8 مليار دولار، لأغراض الذكاء الاصطناعي في الأساس، بينما ارتفع التدفق النقدي التشغيلي 29% إلى 168.3 مليار دولار [12]. وبلغت مشتريات العقارات والمعدات في Q3 نحو 77.3 مليار دولار مقابل 35.1 مليار دولار في Q3 من 2025، وجمعت Amazon 48.1 مليار دولار من الدين طويل الأجل في الربع، بعد أن لم تجمع شيئاً في Q3 من 2025 [12].
ماذا وجّهت Amazon؟
وجّهت Amazon صافي مبيعات Q4 من 2026 إلى 240.0-247.0 مليار دولار (نمو 12%-16%) والدخل التشغيلي إلى 28.5-33.5 مليار دولار. وتتوقع إنفاقاً رأسمالياً نقدياً لعام 2026 يقارب 220 مليار دولار [12]. التوجيهات ونظرة الإنفاق الرأسمالي، لا الربع نفسه، محور محتمل لاهتمام المستثمرين، لكنه استنتاج وليس تفسيراً موثّقاً.
ما هي تجارة الذكاء الاصطناعي ولماذا تتحرك Google وAmazon وIntel وApple بسببها؟
تجارة الذكاء الاصطناعي هي الاستثمار في شركات يُتوقع أن تربح من الطلب على الذكاء الاصطناعي، من الرقائق إلى الخدمات السحابية إلى الأجهزة. وتقع الشركات الأربع في نقاط مختلفة من هذه السلسلة.
- السحابة: نما Google Cloud 103% [2] ونما AWS 39% [12]. وتؤجّر هذه الأعمال قدرة حاسوبية وتستفيد مباشرة من أعباء الذكاء الاصطناعي.
- الرقائق: نما قطاع مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي لدى Intel بنسبة 78% إلى 7.3 مليار دولار [6].
- الأجهزة والخدمات: أعلنت Apple إيرادات قياسية لربع سبتمبر ومستوى غير مسبوق للخدمات [10]. وطريقها إلى الطلب على الذكاء الاصطناعي مختلف، وبيانها هو الأساس الوحيد لما يُذكر هنا.
هل تتحرك هذه الأسهم بالنمو وحده؟
تشير ردود الفعل الثلاثة المجموعة هنا إلى العكس. هبطت Alphabet نحو 10% بعد نمو إيرادات 25% وقفزة 103% في Cloud، مع تدفق نقدي حر سالب وإنفاق رأسمالي متصاعد في التقارير نفسها [1][2]. وهبطت Intel بنسبة 28.58% بعد نمو 21%، في الأسبوع نفسه الذي جاءت فيه توجيهات Q4 أضعف [5][7]. وهبطت Amazon بحسب التقارير نحو 7% بعد هامش قياسي وأسرع نمو لـ AWS منذ نحو خمس سنوات [12][13]. في كل حالة تظهر الأرقام المستقبلية أو الكلفة النقدية لبناء السعة في التقارير بجوار النمو. ولا يذكر أي مصدر أن هذه كانت أسباب حركة الأسعار.
كم تنفق كبرى شركات التقنية على الذكاء الاصطناعي وكيف تموّله؟
تقدّر Statista الإنفاق الرأسمالي المجمّع لعام 2026 لدى Microsoft وAlphabet وMeta وAmazon بنحو 760 مليار دولار مقابل 413 مليار دولار في 2025، في رسم بياني نُشر في يوليو 2026. وتشير إلى أن ارتفاع أسعار الرقائق يدفع الإنفاق إلى الأعلى أيضاً [14]. وهذا تقدير إجمالي واحد. أما أرقام كل شركة أدناه فمصدرها توجيهات الشركات ولا ينبغي إضافتها إليه.
ماذا تقول الشركات؟
- أبقت Alphabet على توجيه الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 عند 195-205 مليار دولار ونبّهت إلى زيادة كبيرة في 2027 [1].
- تتوقع Amazon إنفاقاً رأسمالياً نقدياً لعام 2026 يقارب 220 مليار دولار [12].
كيف يُموَّل؟
جزئياً من العمليات: ارتفع التدفق النقدي التشغيلي لدى Amazon 29% إلى 168.3 مليار دولار خلال اثني عشر شهراً، لكن التدفق النقدي الحر ظل سالباً [12]. كما جمعت Amazon 48.1 مليار دولار من الدين طويل الأجل في Q3 من 2026 [12]. وتصف وثيقة إيداع Alphabet لعام 2026 زيادة في رأس المال عبر الأسهم، تشمل طرحاً بقيمة 10 مليارات دولار لصالح Berkshire Hathaway وبرنامج طرح في السوق بقيمة 40 مليار دولار [4]. أما هل ستبرر العوائد هذا الإنفاق فلا يحسمه أي مصدر جُمع لهذا الدليل.
هل أسهم الذكاء الاصطناعي فقاعة، وهل أشتري سهم Google أو Intel أو Apple أو Amazon؟
هذه معلومات عامة وليست نصيحة شخصية. قد تهبط أسعار الأسهم بحدة ويمكنك خسارة المال. ويمكن لمستشار مالي مرخّص أن يوازن هذه الأسهم مع أهدافك ووضعك الضريبي وقدرتك على تحمل المخاطر. لم يجمع هذا الدليل أي مقاييس تقييم أو فقاعة من مؤسسات مثل صندوق النقد الدولي أو بنك التسويات الدولية أو الاحتياطي الفيدرالي، لذلك لا يطلق أي ادعاء بشأن الفقاعة.
ما الذي يدعم الحالة المتفائلة؟
- النمو المعلن كبير: Google Cloud بزيادة 103% وAWS بزيادة 39% وقطاع مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي لدى Intel بزيادة 78% [2][12][6].
- بلغت الإيرادات المتعاقد عليها في Google Cloud 561 مليار دولار [3]، ويتوقع الرئيس التنفيذي لـ Amazon نمواً لـ AWS يتجاوز 40% في 2027 و2028 [12].
- هوامش التشغيل مرتفعة: 31.8% لدى Alphabet [2] وهامش قياسي 13.9% لدى Amazon [12].
ما الذي يدعم الحالة الحذرة؟
- التدفق النقدي الحر سالب لدى Alphabet في Q3 ولدى Amazon خلال اثني عشر شهراً [1][12].
- الإنفاق في ارتفاع: تنبّه Alphabet إلى إنفاق رأسمالي أعلى في 2027 [1] وتوجّه Amazon إلى نحو 220 مليار دولار لعام 2026 [12].
- كانت الهبوطات في يوم واحد كبيرة: نحو 10% لدى Alphabet [1] و28.58% لدى Intel [7].
- تقييم Intel محل جدل: نحو 33 ضعف أرباح 2027 المتوقعة بحسب رأي [6]، وأسعار مستهدفة عند 100 دولار من Goldman Sachs وBank of America وCitigroup، أي أعلى بنحو 52% من الإغلاق، بحسب رأي آخر [7].
تزامن هبوط Intel بنسبة 28.58% مع توجيهات Q4 ضعيفة بعد ربع ارتفعت فيه الإيرادات 21% [5][7]. ولا تذكر المصادر أي نسبة من الهبوط تفسّرها التوجيهات.
ماذا ينبغي أن أراقب لاحقاً في هذه الأسهم؟
أربعة مؤشرات موثّقة ستبيّن كيف تتطور القصة.
- Alphabet: خطة إنفاقها الرأسمالي لعام 2027 وهل سيعود التدفق النقدي الحر إلى الإيجابية بعد سالب 9.07 مليار دولار في Q3 [1].
- Amazon: نتائج Q4 من 2026 مقابل توجيه صافي مبيعات 240.0-247.0 مليار دولار ودخل تشغيلي 28.5-33.5 مليار دولار [12].
- Intel: نتائج Q4 من 2026 مقابل توجيه الإيرادات 15.0-16.0 مليار دولار، وقطاع الحواسيب الشخصية الذي تتوقع Intel أن ينخفض بأكثر من 20% عن Q3 [5][6].
- Apple: توجيهات ربعها المقبل، التي لم يتمكن هذا الدليل من توثيقها. راجع إيداعات Apple.
ويبقى غير مؤكد ما إذا كان عائد الإنفاق على الذكاء الاصطناعي سيبرره، ولا يحسم ذلك أي مصدر جُمع لهذا الدليل. تتغير أسعار الأسهم والأسعار المستهدفة والتقديرات يومياً، فتأكد من أي رقم مقابل سعر حي والإيداع الأصلي.
| الشركة | الإيرادات | النمو على أساس سنوي | النشاط المرتبط بالذكاء الاصطناعي | ملاحظة عن النقد أو التوجيهات |
|---|---|---|---|---|
| Alphabet | 127.6 مليار دولار [2] | 25% [2] | Google Cloud بقيمة 30.7 مليار دولار، بزيادة 103% [2] | تدفق نقدي حر سالب 9.07 مليار دولار؛ توجيه إنفاق رأسمالي 2026 من 195 إلى 205 مليار دولار [1] |
| Amazon | 201.9 مليار دولار [12] | 12% [12] | AWS بقيمة 46.0 مليار دولار، بزيادة 39% [12] | تدفق نقدي حر سالب 42.4 مليار دولار خلال اثني عشر شهراً؛ إنفاق رأسمالي 2026 نحو 220 مليار دولار [12] |
| Intel | 16.5 مليار دولار [5] | 21% [5] | مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي 7.3 مليار دولار، بزيادة 78% [6] | توجيه إيرادات Q4 من 15.0 إلى 16.0 مليار دولار؛ توجيه ربحية السهم غير المعيارية 0.25 دولار [5] |
| Apple | 114.5 مليار دولار [10] | 12% [10] | إيرادات iPhone قياسية لربع سبتمبر؛ الخدمات عند مستوى غير مسبوق [10] | لم يُجمع أي رقم توجيهات أو تدفق نقدي |
| الشركة | التاريخ | الحركة المنقولة | نوع المصدر والتحفظ |
|---|---|---|---|
| Alphabet | 28 أكتوبر 2026 | هبوط بنحو 10% [1] | وسيلة إخبارية كبرى (CNBC) |
| Amazon | 29 أكتوبر 2026 | هبوط بنحو 7% [13] | مصدر ثانوي؛ لم يُعثر على مصدر أولي ولم يُذكر السبب |
| Intel | 30 أكتوبر 2026 | هبوط بنسبة 28.58% إلى 65.76 دولار [7] | وسيلة ثانوية؛ سعر The Motley Fool البالغ نحو 71 دولار كان سعر ما بعد الإغلاق في 29 أكتوبر [6] |
| Apple | بعد 2 نوفمبر 2026 | لم تُجمع حركة موثّقة [10] | راجع سعراً حياً وإيداعات Apple |
| المقياس | الرقم | ملاحظات |
|---|---|---|
| Microsoft وAlphabet وMeta وAmazon مجتمعة، 2026 | 760 مليار دولار [14] | تقدير Statista، يوليو 2026؛ ارتفاع أسعار الرقائق يدفع الإنفاق إلى الأعلى أيضاً |
| الشركات الأربع نفسها مجتمعة، 2025 | 413 مليار دولار [14] | تقدير Statista |
| توجيه الإنفاق الرأسمالي لدى Alphabet لعام 2026 | من 195 إلى 205 مليار دولار [1] | أُبقي عليه في أكتوبر 2026؛ وسيزداد إنفاق 2027 بصورة كبيرة |
| الإنفاق الرأسمالي النقدي لدى Amazon لعام 2026 | نحو 220 مليار دولار [12] | توقع الشركة، أكتوبر 2026 |
أخطاء شائعة
مقارنة ربحية السهم المعلنة لدى Alphabet بربحية سهم معدّلة وضعها أحد المحللين.
الصواب: تحقّق من المقياس الذي يعتمده العنوان. بيان Alphabet يعطي ربحية سهم قدرها 2.12 دولار، بينما تورد CNBC ربحية معدّلة قدرها 2.67 دولار وتشير إلى مكسب كبير من الحصص المملوكة في شركات أخرى، فقارن دائماً بين مقياسين متماثلين.
الحكم على السهم بنمو الربع الأخير وحده.
الصواب: اقرأ أيضاً توجيهات الربع المقبل وقائمة التدفقات النقدية. نمت إيرادات Intel في الربع الثالث (Q3) بنسبة 21%، ومع ذلك فإن توجيه ربحية السهم غير المعيارية (non-GAAP) للربع الرابع (Q4) عند 0.25 دولار يقابل 0.52 دولار في Q3.
ذكر سعر سهم دون تاريخ أو مصدر أو وقت من اليوم.
الصواب: استخدم رقماً واحداً مؤرَّخاً واذكر مصدره. بالنسبة إلى Intel، تورد Beinsure إغلاقاً عند 65.76 دولار في 30 أكتوبر 2026، أما نحو 71 دولار لدى The Motley Fool فهو سعر ما بعد الإغلاق في 29 أكتوبر. هما لحظتان مختلفتان وليسا تناقضاً.
جمع أرقام الإنفاق الرأسمالي القادمة من حصر مختلف.
الصواب: استخدم توجيهات كل شركة على حدة (Alphabet من 195 إلى 205 مليار دولار، وAmazon نحو 220 مليار دولار) أو رقماً إجمالياً واحداً مسمّى مثل تقدير Statista البالغ 760 مليار دولار، وأبقِ كلاً منهما منفصلاً.
اعتبار تقرير ثانوي عن حركة سعر مؤكداً ثم نسبة سبب إليها.
الصواب: اعتبر هبوط Amazon بنحو 7% غير مؤكد إلى أن تؤكده بيانات البورصة، ولا تفترض سبباً واحداً. لا يذكر أي مصدر أولي سبباً.
الخلط بين الأرباع التقويمية والأرباع المالية.
الصواب: راجع الإيداع الرسمي لمعرفة الربع المالي والشركة المقصودة. ربع سبتمبر لدى Apple هو الربع المالي Q4 من 2026 وانتهى في 26 سبتمبر 2026.
الأسئلة الشائعة
لماذا انخفض سهم Google؟
هبطت أسهم Alphabet نحو 10% في 28 أكتوبر 2026 بعد نتائج الربع الثالث. أفادت CNBC بأول إخفاق في الإيرادات والأرباح منذ نحو أربع سنوات، وبتدفق نقدي حر سالب بقيمة 9.07 مليار دولار مقابل 2.70 مليار دولار توقّعها المحللون. كما أبقت Alphabet على توجيه الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 عند 195-205 مليار دولار، وقالت إن إنفاق 2027 سيزداد بصورة كبيرة [1].
ما الفرق بين GOOG وGOOGL؟
لدى Alphabet فئتان من الأسهم، الفئة A والفئة C، وتورد وثيقة زيادة رأس المال لعام 2026 الرمزين GOOG وGOOGL. لا تحدد المصادر المستخدمة هنا أي رمز يخص أي فئة. لكن الوثيقة تعطي سعرين منفصلين للطرح الخاص على Berkshire Hathaway: 351.81 دولار للسهم من الفئة A و348.20 دولار للسهم من الفئة C [4].
لماذا انهار سهم Intel؟
هبط سهم Intel بنسبة 28.58% إلى 65.76 دولار في 30 أكتوبر 2026، وهو أشد هبوط في يوم واحد منذ 1974 بحسب Beinsure [7]. كان الربع نفسه قوياً بإيرادات ارتفعت 21% [5]، لكن توجيهات Q4 جاءت أضعف: إيرادات من 15.0 إلى 16.0 مليار دولار وربحية سهم غير معيارية 0.25 دولار مقابل 0.52 دولار في Q3 [5][6].
هل سهم Intel فرصة شراء بعد الهبوط؟
تتباين المصادر. تفيد Beinsure بأن Goldman Sachs وBank of America وCitigroup تبقي على أسعار مستهدفة معدّلة عند 100 دولار، أي أعلى بنحو 52% من إغلاق 30 أكتوبر، إلى جانب سيناريوهات أخرى أدنى [7]. بينما ترى The Motley Fool أن السهم ليس رخيصاً عند نحو 33 ضعف أرباح 2027 التي توقعها المحللون قبل النتائج، عند نحو 71 دولار في تداول ما بعد الإغلاق في 29 أكتوبر [6]. هذه معلومات عامة وليست نصيحة. يمكن لمستشار مرخّص أن يوازنها مع وضعك.
كم بلغت إيرادات Apple في السنة المالية 2026؟
أعلنت Apple إيرادات ربع سبتمبر بقيمة 114.5 مليار دولار، بزيادة 12% على أساس سنوي، مع إيرادات قياسية لـ iPhone في ربع سبتمبر ومستوى غير مسبوق للخدمات. وقال المدير المالي إن إيرادات السنة المالية 2026 بلغت رقماً قياسياً مطلقاً قدره 479 مليار دولار. وكان النمو 17% في ربع مارس [10][11].
ما سرعة نمو AWS؟
ارتفعت مبيعات AWS لدى Amazon بنسبة 39% إلى 46.0 مليار دولار في Q3 من 2026، وهو أسرع نمو لها منذ نحو خمس سنوات بحسب Amazon، بمعدل سنوي مقدَّر قدره 184 مليار دولار. وتوقع Andy Jassy نمواً لـ AWS يتجاوز 40% في 2027 و2028 معاً [12].
ما هي أسهم الذكاء الاصطناعي؟
أسهم الذكاء الاصطناعي هي أسهم شركات يُتوقع أن تستفيد من الطلب على الذكاء الاصطناعي، من الرقائق والخدمات السحابية إلى الأجهزة. في تقارير Q3 من 2026 نما Google Cloud بنسبة 103% [2] وAWS بنسبة 39% [12] وقطاع مراكز البيانات والذكاء الاصطناعي لدى Intel بنسبة 78% [6]. ومع ذلك هبطت أسهم Alphabet وIntel بحدة بعد تقاريرهما [1][7].
كم تنفق كبرى شركات التقنية على الذكاء الاصطناعي؟
تقدّر Statista الإنفاق الرأسمالي المجمّع لعام 2026 لدى Microsoft وAlphabet وMeta وAmazon بنحو 760 مليار دولار مقابل 413 مليار دولار في 2025، وتشير إلى أن ارتفاع أسعار الرقائق يرفع الرقم أيضاً [14]. وتتوقع Amazon إنفاقاً رأسمالياً نقدياً يقارب 220 مليار دولار في 2026 [12]، وتوجّه Alphabet إلى 195-205 مليار دولار [1].
مسرد المصطلحات
- السهم والرمز (ticker)
- السهم وحدة ملكية في شركة، والرمز (ticker) هو الاختصار الذي يُتداول به؛ ولدى Alphabet فئتان من الأسهم، الفئة A والفئة C، ورمزان هما GOOG وGOOGL.
- القيمة السوقية
- القيمة السوقية هي سعر السهم مضروباً في عدد الأسهم، وتعطي القيمة الإجمالية للشركة في نظر السوق.
- تجارة الذكاء الاصطناعي
- تجارة الذكاء الاصطناعي هي الاستثمار في شركات يُتوقع أن تربح من الطلب على الذكاء الاصطناعي، من الرقائق والسحابة إلى الأجهزة.
- الإنفاق الرأسمالي (capex)
- الإنفاق الرأسمالي (capex) هو الأموال المنفقة على أصول طويلة الأجل مثل مراكز البيانات والرقائق والمعدات.
- التدفق النقدي الحر
- التدفق النقدي الحر هو النقد الذي تولّده الشركة من عملياتها مطروحاً منه ما تنفقه على العقارات والمعدات.
- ربحية السهم، GAAP وnon-GAAP
- ربحية السهم (EPS) هي الربح مقسوماً على عدد الأسهم؛ ويتبع المعيار GAAP قواعد المحاسبة القياسية، أما الأرقام غير المعيارية (non-GAAP) أو المعدّلة فتستبعد بنوداً تختار الشركة أو المحلل تركها.
- التوجيهات
- التوجيهات (guidance) هي توقعات الشركة نفسها لنتائجها المقبلة، مثل إيرادات الربع التالي.
- المزوّد العملاق (Hyperscaler)
- المزوّد العملاق (hyperscaler) هو مزوّد سحابي ضخم، مثل AWS أو Google Cloud، يؤجّر القدرة الحاسوبية على نطاق واسع.
- الإيرادات المتعاقد عليها (Backlog)
- الإيرادات المتراكمة المتعاقد عليها (backlog) هي إيرادات جرى توقيع عقودها لكنها لم تُسجَّل بعد في الحسابات.
- معدل الإيرادات السنوي المقدَّر
- معدل الإيرادات السنوي المقدَّر (run rate) هو إيرادات الفترة الأخيرة مضروبة لتعادل سنة كاملة.
- TPU
- وحدة TPU، أي Tensor Processing Unit، هي رقاقة صممتها Google لأعباء الذكاء الاصطناعي.
- المسبك (Foundry)
- المسبك (foundry) مصنع يُنتج الرقائق، إما لمالكه أو لشركات أخرى.
- مضاعف السعر إلى الأرباح (P/E)
- مضاعف السعر إلى الأرباح (P/E) هو سعر السهم مقسوماً على ربحية السهم، ويبيّن كم سنة من الأرباح يمثّلها السعر.
- الطرح في السوق (ATM)
- الطرح في السوق (ATM) يتيح للشركة بيع أسهم جديدة تدريجياً في السوق على مدى الوقت.
المصادر
- Alphabet sinks 10% as it holds 2026 capex unchanged, expects significant increase in 2027 CNBC · 2026-10-28
- Alphabet Announces Third Quarter 2026 Results Alphabet Inc. (SEC Form 8-K, Exhibit 99.1) · 2026-10-28
- Alphabet Inc Earnings - Analysis & Highlights for Q3 2026 AlphaSense
- Alphabet Inc. - Form 8-K - FY2026 (capital raise, Berkshire Hathaway private placement) Alphabet Inc. (SEC Form 8-K, Exhibit 99.1)
- Intel Reports Third-Quarter 2026 Financial Results Intel Corporation (SEC Form 8-K, Exhibit 99.1) · 2026-10-29
- Is Intel Stock a Buy After Its Post-Earnings Plunge? The Motley Fool · 2026-10-30
- Intel (INTC) shares plunge 29% as investment banks slash targets after Q3 earnings Beinsure
- Intel Reports Second-Quarter 2026 Financial Results Intel Corporation (SEC Form 8-K, Exhibit 99.1) · 2026-07-23
- Intel Reports Fourth-Quarter and Full-Year 2025 Financial Results Intel Corporation (SEC Form 8-K, Exhibit 99.1) · 2026-01-22
- Apple reports fourth quarter results (fiscal 2026, quarter ended 26 September 2026) Apple Inc. (SEC Form 8-K, Exhibit 99.1) · 2026-11-02
- Apple reports second quarter results (fiscal 2026, quarter ended 28 March 2026) Apple Inc. (SEC Form 8-K, Exhibit 99.1) · 2026-04-30
- Amazon.com Announces Third Quarter Results Amazon.com, Inc. (Investor Relations) · 2026-10-29
- Amazon falls 7% after Q3 2026 earnings: AWS surges 39% as operating margin hits record high Vested Finance
- Chart: Big Tech's AI Spending to Reach $760 Billion in 2026 Statista
